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次贷的击鼓传花游戏（3）
在2007年冬季，华尔街正在度过7年来最冷的一个冬天。蔓延的次级债危机不断击倒一个又一个多米诺骨牌，裁员风潮正在席卷华尔街上那些每平方英尺月租突破100美元的写字楼。
由于次级债风暴的打击，2007年1月至11月，美国金融业总共裁员万人，是2006年的3倍，打破了2001年互联网泡沫破灭时裁减12万个金融业职位的历史记录。
彼得·希德（Peter Heed）是摩根士丹利的一名分析师，他所在的部门并不涉及次级债业务，并且今年还取得了盈利，但仍然有4名员工接到了解雇书。
2007年10月2日，摩根士丹利宣布将裁员600人，裁员的目标是与次级债关系密切的抵押和固定收益部门，约占该公司房贷部门员工总数的1/4。公司表示，旗下3家美国抵押贷款公司将裁员约500人。摩根士丹利是在第三季度报表显示公司在次级债上亏损亿美元后做出这一决定的。
大约两周后，10月17日，摩根士丹利再次宣布裁员300人。“为了应对眼下的市场环境，我们有选择性地改变一些部门的规模。”公司发言人解释说。
除了摩根士丹利外，自2007年夏季次贷危机爆发以来，贝尔斯登、美国银行、雷曼兄弟、UBS、汇丰银行和瑞士信贷等华尔街金融巨头也先后宣布在住房抵押贷款、银行业和杠杆金融部门裁员。
涨潮的时候看不出孰优孰劣，一旦潮退便泾渭分明。根据《纽约时报》统计，截至2007年10月，因为次级债损失而裁员的银行有8家，共裁员8270人。若加上贝尔斯登11月份裁员的650人，8家银行共裁员将近9000人。
华尔街设有纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及棉花、咖啡、糖、可可等大宗商品交易所。华尔街是金融和投资高度集中的象征。
自从2007年年初以来，至少有100家抵押贷款公司停止运营、关闭或者被出售。
2008年以来，包括雷曼兄弟、花旗和摩根士丹利在内的银行，都在减少固定收益的交易、证券化、自产管理和投资银行部门的人员，一些行政和技术部门的员工也被遣散。高盛集团在1月份表示，他们可能裁员1500人来清除业绩不佳的雇员。目前花旗集团已经裁员，雷曼兄弟裁员达18％，摩根士丹利裁员，美林证券为。
华尔街的高级管理人员也不能“幸免于难”，6个首席执行官、8个总裁或其他高管，以及至少19个部门主管在次贷危机中“下岗”。这其中包括本书提到的花旗集团的查尔斯·普林斯、贝尔斯登的CEO詹姆斯·凯恩和瑞士银行的CEO彼得·伍夫利。
次贷危机导致2007年下半年私人股权投资活动和结构性融资产品销售的成交量骤降，依附于华尔街投资银行的律师事务所也不得不进行自2001年以来的首次裁员。
1990年经济衰退时，纽约金融业的雇员数量由26万减少到21万，这意味着每5名华尔街职员中就有一人失去工作。华尔街之后用了5年时间才恢复到衰退之前的雇员数量。
裁员是减少次级债损失的最简单办法，但也并非没有成本。贝尔斯登11月裁员时，公司表示将向被解雇员工提供一次性买断费用、津贴和再就业服务。通常公司会给出6个月的工资作为解雇费。这笔钱以华尔街人的收入结构来看并不高，因为收入的多数是在年终分红。
通常被裁的员工会选择去别的银行工作，继续在自己的研究领域工作或者是去研究正在兴起的领域。
就业市场的不景气也殃及大学。处于MBA课程二年级的学生，现在已经开始物色工作了。但是一位自称来自美国顶级商学院的学生在《纽约时报》的论坛上留言说：“招聘受到了影响。想去银行工作的人得到的机会少了，甚至有一些顶级银行根本没有全职的岗位提供。”
华尔街裁员影响到纽约的税收和其他行业的就业。曼哈顿研究所一家提倡自由市场的政策研究中心12月11日发布报告称，华尔街每失去一个工作岗位，纽约就会同时失去两个工作岗位。没有了华尔街的奇迹，纽约的市级政府开支将可能出现5％的赤字。
在2003～2006年间，华尔街雇主们直接创造了2万个工作岗位，影响其他行业创造出4万个就业岗位。当2007年华尔街分红239亿美元时，纽约的财政也因此增加了5亿美元。
华尔街的淡季，成为全球各地金融机构趁低吸纳人才的好机会。对冲基金都在挑选被解雇的那些银行家和分析师们。加拿大和欧洲的银行正利用目前的华尔街出现的裁员潮吸纳一些顶级的银行家。部分资赋优良的机构正利用这个机会壮大自己的实力。
作为后来者的中国公司也迅速行动起来。10月23日，中金公司在纽约靠近华尔街的丽兹…卡尔顿酒店展开大型招聘工作。据悉有100余人前来面试。这是中国券商首次大规模在海外招募人才。有消息说，中金打算在年底之前为投资银行部门招募200人，把队伍扩展到1000人。
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次贷危机向信用卡业务蔓延（1）
通过对美国17家大型信用卡公司的调查，美联社最新公布的一份分析报告发现，美国消费者的信用卡违约率正以两位数的速度迅速攀升，其中拖欠还款90天以上的账户增幅最大。这些现象表明，美国次级抵押贷款危机正向信用卡领域蔓延，美国经济未来将面临更严峻挑战。
根据这份分析报告，17家信用卡公司2007年10月份统计出拖欠还款30天的账户金额173亿美元，同比增长26％。如果信用卡发行方提高利率并且降低授信额度，消费者可能会受到打击，经济发展也有可能遭受冲击。
当2007年的美国房地产市场的衰退影响到消费者支出时，是信用卡挽救了市场。深陷抵押贷款泥潭的银行加大了信用卡的市场营销力度，它们深信信用卡是低风险、高利润的业务。2007年第三季度，不断攀升的美国信用卡借贷消费推动消费者开支以的惊人速度上涨。
但是，这股经济增长推动力也许无法持久。已经有初步迹象表明，节日购物季结束后，信用卡发行方也许应该对这种免息贷款适当收紧一些。据统计，在底特律、拉斯韦加斯等住宅价格下滑幅度最大的地区，信用卡还款拖欠率在急剧上升，这对信用卡发行方是一个警告，说明这些银行也不能幸免于住房市场衰退所带来的负面影响。而作为该行业最主要的资本来源，那些手中持有信用卡支持证券的投资者也突然开始要求获得更高的回报。
美国梦经常是依靠债务做出来的，这个机制现在开始报复了。现在，次贷问题引起的美国金融危机已向数以亿计的信用卡危机席卷而去，巨大的损失即将公开化，美国经济这样连遭飓风，还能承受得住吗？
华尔街教父本杰明·富兰克林曾经说过：“宁可不吃晚饭上床去，也好过早晨在债务中醒来。”如今的金融行为却足以让这位教父无法入眠：美国经济70％靠私人消费生存，然而这是建立在债务的基础上的：现在，信用卡债务已经积累到了9150亿美元的高度，还有万亿美元的汽车和其他消费债务，10万亿私人抵押债务。美国消费者大捧大捧地往外送钱，送的并不是他们真正拥有的钱。
斯坦福大学访问学者、信用卡危机专家克里夫·谭说：“债务问题终将蔓延至美国各个经济领域，无论是从抵押贷款延伸到信用卡，还是从信用卡延伸到抵押贷款。这种情况正在显现。”
穆迪经济公司首席经济学家马克·赞迪认为，始于2007年夏季的次贷危机是导致信用卡拖欠问题的罪魁之一。他说：“2008年整个一年，信用卡质量都将进一步恶化。”长期以来美国人对债务的态度也是导致信用卡危机的原因之一。他们从不认为负债有什么大不了，哪怕是高额贷款利息的信用卡债务。
人们将面对越来越多的问题，消费者拼命想保持良好的信用记录，却发现无路可走。这就好比多米诺骨牌游戏。
消费是经济的支柱，而信用卡是消费的支柱。关于信用卡的噩耗在2007年第三季度时还被抵押贷款和房产的灾难掩盖着。但银行和专家们已经必须做出反应了：美洲银行在第三季度结束前就已经不得不把储备金增加了一半。该银行说，信用卡债务的坏账到2007年9月底时已经增加了约1/3。花旗集团也已经明显提高了它的储备金。Visa卡和万事达卡的最大独立提供者美国第一资本投资国际集团把它的损失预测提升到约55亿美元。
许多年来，银行让它们的客户越来越容易获取贷款。以越来越多、越来越便宜的贷款促进所有生活领域的增长和富裕的战略，获得了美国政府和央行的赞扬。这种战略给信用卡领域带来了巨大的繁荣。仅市场上占领导地位的Visa卡和万事达卡，在美国就发放了约10亿张，许多还在中学和大学读书的学生就已经获得了信用卡。2006年，争取新信用卡客户的信件在美国寄出了50亿封以上，塞满了家家户户的信箱。
美国人多半都有个小小的信用卡收藏，平均每家拥有5张以上的信用卡。根据美国权威调查，1/7的美国人用去了这些卡上的信用卡极限额度的一半以上。如果持卡人每个月只偿还最低限度的那点钱，就要为剩下的贷款付出很高的利息。谁贷的款超出了极限额度，就要面对35％以上的高利息。直到哪个顾客声明他破产了，银行才不得不把有关的钱折旧（视为无法收回的坏账），而这个行业现在正是到达了这个临界点上。
但是，告别依靠贷款消费的经济模式，却是美国经济无法承受的。假如美联储继续降低利率，那么银行存款就失去了吸引力，低利率正是刺激人们依靠贷款消费的因素。
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高物价让美国人变“抠”了（1）
次贷这个词，已经成为2007年，甚至更久以后，都让美国人头疼的字眼。一个蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后美国得克萨斯州的一场龙卷风，美国次级债危机的蝴蝶效应也是这样开始蔓延，我们在通过电子邮件进行的调查中发现，美国的普通老百姓切实感受到了次级贷给他们的生活带来的影响。
信用市场危机和房地产泡沫化使美国经济前景令人担忧，大家开始节省开销，恢复节俭的生活方式，最普遍的现象是卖掉大屋，改住较小的房子，改用较省能源的汽车；自己割草；争取在家工作的机会；以节省每日上下班的汽油费；甚至为了节省喝咖啡的费用，自己买咖啡机磨咖啡。
拉克罗是一名电脑工程师，他和妻子的年收入共20万美元，算得上是中产阶级了，但现在也开始节约费用。原本每天午后，拉克罗都得花费8美元在办公楼下买一杯咖啡，如今买了咖啡机后，他把一杯咖啡的成本降到了1美元。拉克罗夫妇改变生活方式的原因是意识到职场前景和房市低迷使自己必须过节俭的生活，同时以较环保的生活方式节省开支。
47岁的营销主管尤卡里斯和他的未婚妻也正决定出售他们位于达拉斯的百万豪宅。尤卡里斯说：“我发现自己好几个月不曾进入家里的数间房间，抵押贷款不久后可能会加倍，我不需要住这么大的房屋。”尤卡里斯希望换一间只有目前住宅面积一半的房屋。
与中产阶级和富裕家庭相比，低收入者的情况更是雪上加霜。高企的抵押贷款，让一些房东不得不卖出自己的房产，或者直接面临抵押品资格丧失。
高物价让美国人变“抠”了，购物精打细算选择便宜货。
记者给许多生活在美国的普通百姓发送了同样的邮件，很多人都接受了调查，有些在美国生活的中国同胞还通过电话和网络视频接受了我们的访问。
（1） 您认为美国的次贷危机严重吗？对您的生活有哪些影响？
（2） 今年哪类商品的价格上涨对您的生活影响很大？
（3） 您是否在削减日常生活开支？
（4） 您居住在哪个城市？所在城市的房价有什么变化？
（5） 您目前最担心的问题是什么？
通过调查我们发现，90％的美国被访者都认为次贷飓风对生活的影响比较严重。何莹莹，现在美国一家投资银行工作，因为每天出入华尔街，处在美国次贷的风暴中心，她深切体会到这场飓风的杀伤力。
何莹莹本来打算在2008年再买套房子，可是发现美国的房价从年初就开始不断下跌，她不得不重新考虑买房的打算。
何莹莹在接受电话采访时说：“我在一个叫做英弗朗斯的地方住了大概三年，这个地方离纽约交通也比较方便，所以很多人也住在那儿，那个地方的房价，据我观察差不多2005～2006年到顶了吧，然后到现在，基本上我们感觉是降了有20％左右，比如一座180平方米左右，带一个花园的房产，在比较好的区，2006年基本上这样的房子会卖到60万美元左右，现在基本上都降到了50万美元左右了。”
“我感觉现在情况不是很好，房价还在往下走，市场上卖的房子越来越多，然而我周围有一些朋友，除非早买了的，近两年没有人敢下手，就是基本上都是在观望，因为房价还在降。”
何莹莹告诉我们，如今除了美国纽约市中心的曼哈顿地区，周边的房价都在下跌，到处都可以看到售房的广告和空房子。
颜俊晖，生活在美国中部俄克拉荷马州的韬沙市，在俄克拉荷马州立大学教银行货币学和宏观经济学，她通过网络视频接受了我们的调查。
前不久，她的一位朋友特意飞到美国去买了一套房子，说美国房价跌了，正是时候。可是就像投资股票一样，很难抄到底，他刚买完，房价又跌了，而且我们调查的多位被访者对美国的房价普遍看跌。
房价跌了，物价却涨了不少，我们调查发现90％的美国人，感觉通货膨胀比较严重，70％的受访者表示今年他们家庭的日常开支比去年有所减少，一向喜欢划卡贷款消费的美国人变得抠门了。
在美国生