房价跌了，物价却涨了不少，我们调查发现90％的美国人，感觉通货膨胀比较严重，70％的受访者表示今年他们家庭的日常开支比去年有所减少，一向喜欢划卡贷款消费的美国人变得抠门了。
在美国生活了8年的刘德昆是一位热心的被访者，他在他美国的朋友圈子里为我们做了30份调查，在给记者的邮件中他这样说：“对我们日常生活影响最大的就是汽油和食品价格上涨，像汽油2007年1加仑只有2美元，现在1加仑汽油要美元，比2007年同期上涨了将近50％，像我们自己开车出去旅游就要减少了，另外跑运输的卡车司机也受到了很大影响，收入减了不少。”
物价上涨正在改变着美国人的生活方式，颜俊晖通过网络视频给我们这样介绍周围的变化：“我觉得我周围的一些朋友，尤其住得比较远的朋友，每天上班要开半个小时，一个小时那种。对于他们来讲，影响非常大，每个月最低大概有几百美元汽油的消费。还有就是一些食品，比如鸡蛋、牛奶价格上涨幅度非常大，基本上会上涨可能百分之好几十，甚至50％也说不定。”
记者：“您或者您周围的朋友，有没有人削减他们日常的一些开支呢？”
颜俊晖：“我另外一个朋友在公司上班，他就特别怕丢了这个工作，因为现在市场不是特别景气，如果你丢了工作之后，一下子可能就没有收入了，于是他可能就会调整消费，多存一些钱，以防失业。”
80％的调查者都表示，现在最担心的就是失业问题，担心美国经济减缓后，公司裁员，失去工作。事实上现在的确常常听到各种裁员的消息，尤其是金融机构。
原来热衷买名牌，现在改成便宜货；原来常常下馆子，现在改成自己在家做；原来坐飞机讲究舒服，如今改坐红眼航班了（所谓红眼航班，是指航空公司的夜间飞行航班，一般是为了提高飞机利用率，利用夜间飞机空闲时间安排飞行，以便降低航班成本。因为乘客下飞机时多睡眼惺忪，“红眼航班”因此得名。其票价仅仅是普通航班票价的一半甚至更低）。以前美元坚挺，美国人吃的穿的用的，大多从国外进口。像一双在越南生产的某品牌运动鞋，到美国只卖29美元，这对于2006年人均年收入万美元的美国人来说已经算是很便宜了。但是美元不断贬值，如今的美国人也就不再享受这样优惠的低价了。
何莹莹电话采访：“有时候我去商场里看看衣服啊，鞋啊什么的，我的感觉是基本上是60块钱的东西变成80块了，基本上这个感觉，要对生活还比较稳定的老百姓来说呢，应该变化就是影响还不是很大，但是如果对经济稍微差一点的家庭来说，影响还是很大的，基本上每个月多了好几百美元的支出吧。”
次级贷和美元贬值影响到的可不只是何莹莹、颜俊晖这些在美国生活的老百姓，它影响着我们每一个人。在国际市场，石油是用美元结算的，一桶原油假如卖100美元，如果美元贬值了10％，那这桶油就得卖110美元了。不只是石油，黄金、大豆、大米等多种商品都是以美元来定价的，所以“次贷飓风”诱发的美元贬值给我们带来的影响可不小。
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次贷危机对全球金融市场的影响（1）
美国次贷危机向全球蔓延的速度超出了人们的想象。继美国世纪金融投资公司和美国第十大次贷公司—住宅抵押贷款投资公司相继宣布破产后，从英国到巴西都有投资者宣布因次贷危机而巨额亏损，一个事实已被证明：美国次贷危机的冲击力是全球性的。
打破全球经济动态均衡
华尔街历来是宏观经济的晴雨表。全球化使美国在国际贸易和金融市场两方面与全世界紧密联系。美国的高消费、低储蓄形成的需求，促使各国商品竞相进入美国，而美元作为支付手段被各国持有，然后美元作为投资资本通过购买美元资产回到美国，国际收支达到平衡。这种商品流入美国—美元流向世界各地—资本流回华尔街的循环，使世界经济在动态中维持了阶段性平衡。
但这种均衡秩序是以美国巨大的财政赤字和贸易赤字为背景的。美国依靠向全世界负债维持的平衡是非常脆弱的，任何一个环节一旦崩溃，就将影响整个世界经济。
次贷危机对美国经济的影响，可能打破全球经济这一动态平衡的第一个环节。美国次贷危机会引起美国房地产业的进一步衰退。因为次贷的违约率上升，抵押房屋被抛售，增加房屋市场供给，降低市场价格，减少新建房屋的投入，房屋市场收入减少带来消费市场萎缩，投资和消费减少带来总需求的大幅下滑和美国经济增长下滑，经济不景气对进口商品需求下降，使得全球对美国的商品出口受到影响，动态均衡的第一个环节可能被打破。
次贷危机也可能打破全球经济动态均衡的第二个环节。次贷危机最直接的影响是华尔街。次贷按揭以及相应的抵押证券和支持的证券化产品融资，是推动华尔街2006年繁荣的主要资金来源之一。2006年华尔街收购兼并市场达到高峰，次贷按揭出问题，切断了近年来华尔街最活跃的收购兼并交易的资金来源。
收购基金在全球市场翻云覆雨，很大程度上取决于借贷收购的杠杆作用。各类私募基金20世纪的发迹，大部分都是依靠次级按揭、垃圾债以及相应的衍生品等，基金本身只需投入极少自有资金，以被收购公司的现金流为担保可借入10倍以上的贷款，收购大型公司，可谓以小搏大，四两拨千斤。
用别人的钱投资，相当于无本买卖，当然可以保持高投资回报率。高回报率使得全球的保守资金，如退休金、保险金、共同基金改变低风险稳定收益的投资风格，争相成为对冲基金的合伙人，这就提供了资金的来源。到20世纪90年代后期，可供借贷的资金也增长了10倍。有研究表明，次贷的快速发展，总规模已经达到万亿美元，使杠杆收购交易、收购规模也达到登峰造极的程度。
杠杆效应的发挥和成功主要依靠证券市场上的各种金融工程手段，包括次级信贷抵押证券、资产证券化等运用是否有效。而欧洲是衍生品市场规模最大、最活跃的市场。换句话说，华尔街次级债券产品市场对资本流入的依存度是比较大的。
次级按揭危机发生，相应次级债市场停止发行，使2007年已经宣布的2000多亿美元收购的规模无资金支持，2006年支持华尔街和其他市场的创记录收购兼并活动的资金链断裂。已经有多家华尔街大型金融公司受到次贷危机拖累，全球几十家对冲基金关闭。有研究认为这只是冰山一角，如果以万亿计的次贷和以万亿计的垃圾债券不再得到市场各路资金支持，特别是全球资本由此而减少流入美国，包括全球最大的衍生产品需求市场，也是次贷最大的买家，已经遭遇重创的欧洲各大金融市场，退出或部分退出次级债类产品市场，日元套利流入的资本退出市场，动态均衡的第二个环节就会出现了。
有观点认为，次贷没有涉及银行信贷，只是危及华尔街的非银行金融机构，不会引发美国经济危机。但是，支持现代经济体系运转的是包括银行体系在内的金融市场，华尔街是作为一个整体支持经济的运行。华尔街除了对经济体系的支持作用以外，还作为独立的金融服务行业，成为美国经济的支柱行业。华尔街的萧条肯定是美国经济的萧条。
如果次贷对美国经济的影响只是放缓，对华尔街的影响在美联储的救助下也不会扩大，动态均衡能够得到恢复，那么不仅对发达国家影响有限，对亚洲和拉丁美洲也不会有十分严重的影响。但如果次贷危机使美国经济出现大幅衰退，比如连续两个季度经济的负增长，就不是动态均衡是否能恢复的问题，全球经济秩序可能都要重新思考。
对世界经济增长带来风险
受美国次级抵押贷款市场危机等因素的影响，美国和欧洲主要股市不断大幅下跌。人们普遍关注的是，美国次贷危机将对世界经济增长带来何种风险？
目前看来，美国次贷危机可能还远未结束，其原因主要有两点：首先，导致美国次级抵押贷款市场危机的根源—美国住房市场大幅降温的局面仍在持续。一般预计，至少在2009年春季之前不会有明显改善；其次，美国次级抵押贷款的还款方式决定今后将会有更多购房者不能按期偿还贷款。随着住房市场持续降温，一些信用程度较低和收入不高的购房者的还贷违约风险将进一步加大，进而可能导致更多放贷机构和投资机构面临危机。
美国次贷危机是从2007年春季开始逐步显现的。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后前几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发次贷危机。
美国次贷危机的影响范围将有多广？这是目前世界经济界和金融界密切关注的问题。从直接影响来看，首先受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。
从世界各地区的情况来看，美国和欧洲的放贷机构和投资基金受到的冲击最为严重。而日本的大银行由于较少涉足美国次级抵押贷款业务，所受到的冲击不大，这也是日本中央银行近期决定撤回此前投入银行系统的万亿日元资金的主要原因。至于世界其他地区的金融机构，也会因其涉足美国次级抵押贷款市场业务的程度不同而受到轻重不同的冲击。
近年来，由于流动性过剩等原因，全球主要金融市场均存在较为严重的投机问题。2007年２月底至３月初，全球股市已经遭遇了一轮重大调整，当时有关过度投机可能引发全球金融市场动荡的问题受到了各方的密切关注。在这种背景下，美国次贷危机将使股市出现剧烈动荡的可能性加大，从而对全球正常的金融秩序甚至世界经济增长带来挑战。
美国住房市场持续降温已经导致美国整体经济增长速度放慢，但各方比较一致的看法是：美国住房市场持续降温和“次贷危机”导致美国和全球经济出现重大衰退的可能性不大，因为各主要经济体目前经济基本面总体良好，而且美欧中央银行在对经济实施调控方面拥有非常丰富的经验。因此从近期看，美国次贷危机的影响将更多体现在对全球金融市场的冲击上。在全球许多金融市场面临投机热潮的大背景下，次贷危机可能与其他利空消息一道，加剧投资者的非理性情绪，从而造成全球金融市场在近期内出现较大幅度的震荡。
部分新兴市场国家资金也将倒流，次贷危机的一个必然后果就是资金的倒流。历史上，每次美国经济泡沫的破裂都会带来资金的倒流，因为外国的资金会流出美国另寻最佳投资机遇，此外，泡沫的破裂使得美国境内的金融机构资本金匮乏，也会使得这些金融机构重新估计它们在海外投资的风险。
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解决次贷危机是全球性难题
1994年，美国的次贷金额为350亿美元，2000年上升至1400亿，而如今这一数字已经超过8000亿美元。贷款的增加促使了房地产市场的回升，这又使得更多的人加入市场，在客观上造成了一定程度的经济过热，增加了通货膨胀的预期。因此，时任美联储主席的格林斯潘从2004年6月起连续17次提高利率，极大地增加了借款者的负担，但是由于零首付的模式，违约对借款者不会造成实质性的经济损失，直接导致了次级抵押贷款偿付危机的爆发。
美国财长保尔森警告说，目前次级债危机在信贷市场引发的信心危机，可能比以往20年中任何一次金融震荡的持续时间都要长。保尔森指出，当前信贷市场动荡的持续时间会长于20世纪90年代的俄罗斯债务危机和亚洲金融危机，以及20世纪80年代的拉美债务危机。他说，凭他个人的经验判断，本次次级债风暴的强度和持续时间将甚于前两次金融危机，而平息这样的危机没有“速效药”，市场动荡预计将持续更长时间。
保尔森认为，处于此次危机中心的衍生金融产品的复杂性和广泛性，可能延长信贷危机的持续时间。有关专家认为，保尔森的话表明，美国当局预计当前的信贷市场动荡将持续大约两年，也就是重新安排次级抵押贷款的大致期限。
保尔森表示：与以往相比，现在需要更长时间消化危机的原因在于全球化程度更高。他表示，美国抵押贷款已被“分割”，它们会出现在美国州一级的地区性银行账册上。另一个原因在于这些产品的复杂性，保尔森指出，自己已经会见一些银行家，从后者那里了解到，次级抵押证券市场的定价依然困难重重，主要就在于难以判断资产类证券的价值。
面对已经形成甚至有扩大趋势的美国次级抵押贷款市场风暴，美国、欧元区和日本的中央银行正积极采取行动，希望通过向货币市场提供巨额资金来恢复投资者的信心，保持金融市场稳定。欧洲中央银行在2007年11月9日宣布，向相关银行提供948亿欧元的资金。美联储下属的纽约联邦储备银行于11月9日向银行系统注入240亿美元资金。日本中央银行在11月10日宣布，向日本货币市场注入１万亿日元的资金。
美联储在2007年11月７�