瑞旗并不快乐，因为他舍不得离开恒源祥。他已经将自己的命运，自己的悲欢，自己的一切都与恒源祥联系在一起了。只有恒源祥好，他才好；只有恒源祥发达了，他才会发达。但现在领导定下来要他去做这一家上市公司的老总，好在恒源祥还是在这家上市公司的旗下，他是一个共产党员，他只能义无反顾地去做。
1998年初，万象集团举行高层会议，有关领导出席了会议，并宣布由万象集团董事长负责整个集团的资本运作；由万象集团新上任的总经理刘瑞旗负责品牌经营。这一决定是领导原先并没有与他通过气的。刘瑞旗一愣：资本运作与品牌经营能够这样截然分割开吗？但仅仅也只是一愣的时间，因为此前，由于刘瑞旗的坚持，万象集团已经作出决定，同意将恒源祥作为万象集团的总商标，这就意味着恒源祥除了绒线，可以向集团绒线以外的所有业务领域拓展，整个集团都可以依照恒源祥模式来经营，这是刘瑞旗最为满意的。他深深感到时间的紧迫，他有做不完的事情要去做……
虽然刘瑞旗经过锲而不舍的努力，编织出了一个绒线的太阳，但绒线业的滑坡依然是显而易见的。就拿全毛绒线的产量来讲，比年产量最高的1996年下降了百分之三十。但也就是由于刘瑞旗以及恒源祥全体职工的努力，到了1999年，下滑的趋势止住了，恒源祥绒线的产量始终稳定在6000至7000吨，近一两年还微微开始上升……
而此刻刘瑞旗做的最重要的一件事是业务拓展。为此集团公司专门成立了一个业务发展部，由从上海财大研究生毕业的周文一担任主任，列出了29个项目，公开进行招标。原先刘瑞旗在恒源祥秘密进行项目研究开发的4个项目名正言顺地浮出了水面，并很快产生效益。据现在担任大光明电影集团总经理的周文一回忆：我是从1996年开始跟着刘瑞旗工作的，这些日子是我一生中最紧张，最繁忙的日子。刘总的思路非常开阔，原先我们开列出来的项目，除了绒线羊毛衫，还涉及到了家用电器、饮料、矿泉水……但刘总提出，这样拓展不行，我们还是要做自己熟悉的产品，成熟一个发展一个。后来陆续成立了恒源祥绒线公司，以羊毛衫、羊绒衫为龙头的恒源祥服饰公司，恒源祥袜业公司，恒源祥家用纺织品公司，恒源祥日用化学品公司等。之所以在所有的公司前面都冠上恒源祥，一则是因为恒源祥是万象集团的总商标，更重要的是因为刘瑞旗自从进行品牌经营以来，经过潜心研究，得出了一个结论，那就是企业名称与品牌名称不一致的，所耗费的资金与额外开销是企业品称与品牌名称一致的企业的倍。理由很简单；因为品牌就是广告；恒源祥品牌已经打出了一个大广告；恒源祥已经为广大消费者所熟知；所接受；再想开创出一个新的品牌自然需要耗费多出几倍的资金与精力！
1998年的夏天；万象集团向中国证监会申请到了一次配股的机会；从市场上募集到了一些资金。1998年9月，资金陆续到位，刘瑞旗随即提出要将募集得来的资金投资于恒源祥品牌，投资于恒源祥科技公司，引起了一片哗然。因为恒源祥品牌所产生的业绩，在公司的财务报表上是看不到的，是很难体现出来的。这一年的11月，集团最高领导层之间原本和谐的关系，发生了一些微妙的变化。
11月初的一天，刘瑞旗刚到办公室，秘书便来通知他，说董事长叫他到她的办公室去一趟。
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破茧 5（5）
一见到刘瑞旗匆匆赶来，集团董事长非常客气地招呼他坐下，并为他泡了一杯茶说：小刘啊，公司马上要出年报了，但帐面上还缺2000万的利润，你看怎么办？
刘瑞旗脑袋里只觉得嗡地响了一声：作为总经理，他自然知道公司的财务状况不够理想，他已经采取了2项措施：一是千方百计增加收入，二是迫不得已减少广告的投放——而这真是做品牌的人最犯忌的。但现在品牌经营在整个集团公司还刚刚展开，他坚信只要假以时日，是一定会大有收获的。但现在怎么办呢？怎样才能度过眼前这场危机？
董事长看了刘瑞旗一眼，见他低头思索着，放下心来，于是她慢条斯理地继续讲：小刘啊，你刚刚当总经理才1年不到，缺口这么大，传出去不太好吧……
刘瑞旗没有同董事长多说，他回到自己办公室里反复地思考着，终于他想明白了：在目前这样的体制下，其实总经理这个位置不过是块鸡肋，食之无味，弃之可惜。而现在总经理这个位置更成了一个烫手的山芋…… 怎么办呢？放弃总经理的位置不干，不行！现在绒线在恒源祥整个品牌中的产值和利润不到一半（现在仅占整个恒源祥品牌的五分之一 ——笔者注），在整个集团公司实行恒源祥名牌战略还只是刚刚开始的时候，我不能就这么扔下恒源祥，我不能就这么离开恒源祥。一文钱憋死英雄汉，这是一句老话了，2000万也休想憋死我刘瑞旗……
于是他想到了在无锡、江阴、张家港与他一起经历过磨难与考验的兄弟，想到了这一些生死与共的朋友……
几天以后，刘瑞旗将陈伯清、秦发行，毛二度、黄建钧等4位厂长都叫到了自己的办公室里。大家刚刚坐定，刘瑞旗便开门见山，十分坦然地讲：今年是我第一年当万象集团总经理，现在距离我们所确定应该完成的指示还差2000万，你们看，怎么办？如果完不成指示，明年我还要不要当这个总经理？请大家发表意见。
陈伯清带头表态支持刘总当总经理，还欠缺的利润指标由我们大家来分担。于是各位厂长各自报了一个数目，短短几分钟的时间，会开完了，2000万的利润缺口补上了。
望着这些慷慨仗义的兄弟，刘瑞旗落泪了。他明白，今年绒线业并不景气，各个加盟厂也在调整产业结构，大家都缺钱用。但现在一见到自己有难处，大家二话不说，一下子每人平均分摊了500万！500人民币啊，这不是一个小数目，就是为了帮助我渡过这个难关。他站起来对大家讲：我承诺，如果明后年公司经营状况好转了，我力所能及一定将你们多出的钱追回来！
不平坦的1998年就这么过去了，然后迎接刘瑞旗的是一条更不平坦的路。
破茧 6（1）
世茂集团借壳上市；恒源祥品牌面临危机。市、区两级领导作出重要决定，刘瑞旗义无反顾决定买下恒源祥这个品牌。惊心动魄的一幕：短短几个小时8０００多万的资金交到了刘瑞旗手中……
1998年3月18日的一个早晨，位于南京东路西藏路口，即上海市百一店正对面的那一块空地上，彩旗招展，锣鼓喧天。设计高度为333米的万象国际广场（现在改名为世茂百联国际广场——笔者注）举行盛大的奠基仪式。这是上海市整个浦西地区最高的建筑物，比当时正在建设中的恒隆广场，以及高达281米的明日广场都要高上几十米。这是黄浦区的大手笔，也是万象集团的大手笔。作为董事长的于文娟自然欣喜万分。其实于文娟也是一个颇有能力、喜欢做大事业的人，上一世纪８０年代万象百货就曾在她的领导下发展到它的顶峰。此刻她踌躇满志，正带着万象旗下的各位老总们，带着集团旗下的各子公司的头头脑脑，站在主席台上。在各位佳宾先后致辞以后，于文娟与出席这个典礼的市、区各相关领导，款款走下主席台，手执铁锨，培土奠基，心中无比喜悦。
然而站在一旁的刘瑞旗却始终高兴不起来，他想起了金陵东路上恒源祥大厦的建设，花了6000万，而集团才给了2000万。他知道造楼是要花钱的，楼造得越高越大，更是要靠巨额金钱堆砌起来，集团是不是有资金支撑起这一幢恢宏的沪西第一高楼？他心中始终存在着疑虑。
1年多过去了，11个亿的人民币掷了下去，万象国际广场完成了地下3层，终于浮出了地平线，但却停了下来，因为万象集团再也没有钱掷下去了。这一幢巨厦不上不下，象一块巨大的疮疤暴露在南京路西藏路的闹市中央，成了许多人心头的痛。
但刘瑞旗似乎并没有去关心这一切。顺利度过了1998年以后，刘瑞旗大刀阔斧地对万象集团的各下属企业进行整合。他将目标锁定在集团公司的发展上。他先后投资3000万元人民币注入上文提到过的以恒源祥为总商标、总冠名的五个公司（后来扩展成为七个公司——笔者注）。同时毫不手软，关停并转，先后砍去了六家不会赚钱只会放血的公司，如制衣公司、外贸公司、集团驻南非的公司等，这六个公司中可利用的资产则由恒源祥各公司买了下来。
刘瑞旗经过反复考虑，提出在股份制的公司里，经营者要持股，这样经营者才会与自己的企业同生死共命运。这个提议在董事会获得了通过。于是董事会与集团公司下属各子公司的老总，按市场上价格出资陆续转让并持有了万象集团的124万股的股票，到了2000年，各经营者持有的股票达到了244万余股。
一切似乎都进行得有条不紊，集团公司的财务状况有所好转，刘瑞旗就开始加大恒源祥广告的投放。因为他知道，自己是做品牌的，而做品牌离不开广告。1998年的广告投放少了，他要想方设法将这一年的影响与损失弥补回来。然后他并不晓得，一个重大的并将影响他下半生命运的事情正在悄悄地酝酿着……
前已说过，当刘瑞旗被任命为集团公司总经理的时候，上级领导曾明确地告诉他：万象集团的资本运作由董事长负责。由于万象集团国际广场这么一个大工程、大项目在上海的闹市中心长期空置，上不上，下不下，成了变相的“烂尾楼”，引起了各方面的关注。万象集团再怎么努力，都已没有资金和实力担扛起继续建造“沪西第一高楼”的重任，于是董事会便想将万象国际广场这个项目出让了，换一笔资金，经过反复筛选，他们最后敲定的对象是世茂集团。
于是两大集团开始讨价还价，反复洽谈捭阖纵横，以求其利。最后世茂集团的代表提出，既然万象集团资金上有困难，那么不仅是万象国际广场，而是整个万象集团，是否可以整体转让给世茂集团，让世茂集团买壳上市呢？
买壳上市？一个非常实际而又时髦的想法。于是，和世茂集团谈判的对手从万象集团转到了黄浦区国资委。经过艰难的旷日持久的反复协商、洽谈、讨价还价，在1999年末的前一天，即1999年的12月30日，“万象集团股份转让的意向合约”正式签订。世茂出巨资买下万象集团总股本中的股份，即5000万股，成为万象集团控股的第一大股东。世茂集团买壳上市终获成功，上海证券交易600823这个号码，由万象股份改变成世茂股份，只是一个时间问题。
上市公司的资本运作、大宗交易始终是在秘密状态下进行的。作为集团公司总经理的刘瑞旗也不过是有所耳闻，但知之不详。但他认为，如果公司注入了新的资本，对恒源祥这个品牌，对整个集团公司都会是有益的。一直到2000年的3月，区相关领导才正式出面，找刘瑞旗谈话，征询刘瑞旗对这一次股份转让的意见。
刘瑞旗讲：我是始终同意盘活资金、对集团公司注入优质资产的。万象集团股权转让我也没有什么意见，只是我是否可以寻找出资方来购买万象集团的股权？其实我也有一些颇有实力的朋友对万象集团感兴趣。
那位领导看了刘瑞旗一眼，反问了一句：你找来的出资人是否有实力将南京路上的那一幢沪西第一高楼造起来？
刘瑞旗回答：我不晓得。可是这一次万象集团股份转让，这么大的事情，连我这个总经理也只听得外面一些沸沸扬扬的传说，不晓得关于股权转让的真实情况……
破茧 6（2）
那位领导长叹了一声说：这也是没有办法的事，上市公司嘛，公司的一举一动如果传了出去，都会引起市场上股价的波动……小刘啊，我晓得你是个人才，也晓得你对恒源祥的感情。但是现在这么做，有利于国际广场这一幢高楼的建造，有利于黄浦区的形象与发展，有利于万象集团今后的发展。自然，同样也有利于恒源祥的发展……
刘瑞旗至今还记得领导无可奈何的那一声长叹！他想了一想，回答说：领导，你放心，只要有利于黄浦区的形象与发展，只要有利于万象集团，有利于恒源祥，我支持这一次股权转让。至于我刘瑞旗除了一心一意想做恒源祥这个品牌，其他都没有什么可考虑的……
这是一次迟到的谈话，而且关于万象集团和国资委与世茂集团究竟达成了些什么协议，刘瑞旗依然一点也不晓得。
经过股东大会的讨论，2000年8月，万象集团的股份正式交割转让，改名为世茂股份。在此以前，还是那位领导找刘瑞旗谈了一次话，明确宣布刘瑞旗依然担任新组建的集团公司总经理，负责整个集团的经营发展，鼓励他继续做好恒源祥这个品牌的发展。
没过多久，新一届的董事会召开了，世茂集团领导顺理成章担任了董事长。他在董事会上姿态很高，作了3点表态：一是全力支持恒源祥这个品牌的发展；二是刘瑞旗对于恒源祥品牌的运作他决不干预；三是如果恒源祥在市场上动作上有什么困难，集团会竭尽全力支持的。
但是仅过了2个月，即2000年的10月初，风云突变。不仅新董事长的3点承诺抛到了九霄云外，而且，根据他的意见，董事会通过决议，由董事长新调来的一位女士任总经理，刘瑞旗改任副总经理。
应该讲这位女士也是一个资格很老的人了，参加工作近30年里，她先后在九家公司任过职，见过大世面，但不知什么原因，每一家公司她都干不长，这就似乎不是其它公司的问题，而是她的问题了。这位女士一到万象集团，便将自己的办公室设在董事长的办公室，因为董事长基本上是从来也不过来办公的。不久，她便立下了一个规矩，即所有集团公司的业务往来都要由她过目。集团公司每天的日报都要由她�