资本最善于择“利”而居，往往从高处流至低处，以寻找更好的制衡点以追逐利润。美国繁荣的铁路建设让外国资本“心痒痒兮”，他们一拥而入，争先恐后地分享美国繁荣的成果，最少也要抢一杯羹，这又把美国的铁路建设推上了更为疯狂的地步。从古尔德、菲斯科到范德比尔特、德鲁，有无数人卷入了美国最大的铁路和公司的伊利股票中。到1868年，整个华尔街都疯了，正如福勒所描述的：整个市场只剩下了一个词——伊利，人们听到公开交易所的副主席乔治·亨里克斯以尖利的嗓音连续地报出国债、州政府债券、太平洋邮递、纽约中央铁路，然后突然停顿了一下，当他再次以更尖利的嗓音喊出伊利这个词的时候，一层阴影掠过他的脸庞，整个大厅颤抖了一下，接下来的十多分钟，大厅几乎变成了疯人院。每个收报员和经纪人都立刻站了起来，尖叫着，挥舞着手臂。范德比尔特的每一个经纪人都成为一群人的中心，像一根指针一样，从左边转到右边，又从右边转到左边，挥舞着手臂，买入所有卖给他们的伊利股票。当主持人的锤子落下，他嘶哑的嗓子像雷鸣般地喊：“完毕！先生们，如果谁再出价，我就要罚他款了！”伊利股价定在了80美元。此时其他的股票还没有开盘，人群涌向大街，大街上只听到“伊利，伊利”。范德比尔特的经纪人已经下了买单，只要有伊利股票就全部买下。在这样强大的购买力下，伊利股价到中午12点的时候上升到了83美元。仅从1865~1873年，铁路总长度翻了一番，投资高达20亿美元，而在英国筹集的资金就占到了二分之一。大量的投资者被吸引到华尔街，数量非常多，以至于有人称他们可以一直排到地平线的尽头。
大量资本流入也是双刃剑。少量的资本疯狂至多会毁掉一个或几个企业，当世界上所有的资本都聚集在一起并集体失去理性时，就会让整个世界创造的财富瞬间蒸发。
洗劫财富的美国（2）
世界经济出现了急刹车，美国经济也出现了报复性萧条，并由此爆发了经济危机。先前作为美国经济增长强劲动力的铁路建设连续四年下降，铁路股票也纷纷下挫，许多投资者心痛得捶胸顿足。
不过，在美国愁眉苦脸的背后，隐隐透着几丝幸灾乐祸。美国经济繁荣，除了凝聚着美国人的智慧和汗水，也是欧洲大量投资者大量注入资本的结果，大量的债券和股票都进入欧洲投资者的钱袋。“天下没有免费的午餐”，美国获得欧洲投资者的雪中送炭是以透支美国的未来为代价的。
不幸的是，危机爆发了，之前备受投资者吹捧的证券、股票成为鸡肋。杰·库克公司在破产之前，曾向欧洲兜售北太平洋铁路的债券，但无人捧场，由此可见一斑。在经济危机中，铁路股票价格下降了60％，欧洲人手中的美国证券资产总值下降了6亿美元，仅铁路证券就下降了251亿美元。欧洲投资者失望了，他们想通过债券获得利息和其他收益的美梦破灭了。他们不只对危机中的美国缺乏信心，还对美国的未来缺少希望，他们开始割肉，大肆低价抛售美国债券与股票。此时，接招的是美国，他们用低价把债券从欧洲人手中买回来。当美国经济复苏后，得意洋洋地向欧洲人彰显他们旺盛的生命力时，欧洲的资本按捺不住又高价收购他们曾经低价卖出的证券。如此反复，美国屡屡得手，以危机为“幌子”，把其他国家的投资者玩得团团转，而其他投资者也甘心为美国做嫁衣裳。被美国屡屡得手，资本为什么不长记性？试想，世界的经济危机哪一次不是资本疯狂的结果。
历史的数据往往让人大跌眼镜，19世纪70年代竟是美国经济强劲增长的十年，年平均增长率高达67％，人均增长率为39％。虽然经历了1873年的零增长和1874年的衰退，但美国经济一直保持着很好的增长势头。这与欧洲投资者呕心沥血投资美国铁路建设不无关系，美国日益完善的交通大动脉为经济的新一轮发展提供了动力，铁路运输业异军突起。汤姆·斯科特的宾夕法尼亚铁路也曾因为经济危机出现过资金短缺，但汤姆·斯科特一方面大幅削减成本，另一方面运输量增加，宾夕法尼亚铁路的净收益反而增加了。
另外，经济危机削弱了欧洲各国的生产能力，市场出现了空白，美国制造业与农业也得到了飞速发展。从1870~1880年，美国人口只增长了26％，燃料消耗翻番，金属消耗增加了2倍，石油产量增加了4倍，制造业产出的实际价值也增加了三分之二。钢铁产量一路上升，到80年代初期，已经可以与英国平分秋色了。难怪美国著名的焦炭商亨利·弗里克认为70年代是个相当可怕的年代，他的焦炭产量在五年内增加了2倍。小麦、玉米、棉花等的出口量也分别增加两到三倍不等。
1873年，当人们从美国衰退的废墟上走过时，看到的是经济萧条的前景。而今天，当人们从美国经济的神坛上走过时，看到的是1873年经济恐慌所带来的无限释放的能量。
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大企业时代来临
天上会掉馅饼吗？
如果在合适的时间，你的手伸得足够长，就能接到上帝扔下的馅饼。在世界的经济周期中，这个上帝就是能够把世界经济摧毁得支离破碎的经济危机。经济危机不仅带来了破产、失业、流离失所等萧条，还带来了一场轰轰烈烈的大洗牌。在大洗牌中，盛行着“强者越强，弱者越弱”的竞争游戏，资源向强者手中聚集。如果能在危机中屹立不倒，手中又有足够的资金，就能达成物美价廉的交易，而且你还扮演着“救世主”的角色，你可以挑三拣四，把优质资产的价钱压到“令人发指”的地步，但卖方仍迫不及待地要将资产出售。
稀少的刀俎，众多的鱼肉，这就是大萧条所带来的经济怪相，处在食物链上端的企业居高临下，看到了遍地的机会。危机催生了一个大企业时代的崛起。
即使在19世纪中叶，亚当·斯密的国富论仍然有市场，“我们的晚餐不是出自屠户、啤酒商或面包师的恩惠，而是出于他们自利的打算。我们不要向他们祈求怜悯，而要诉诸他们的自利之心，我们也绝不向他们谈论自己的需要，而只谈论对他们的好处。”经济的快速增长，是那只看不见的市场之手在对成长路径的任何偏离加以纠正。然而，企业规模越做越大、资本越积越多的同时，也会对经济偏离正常轨道熟视无睹，经济危机就爆发了。
经济危机中，“船小好掉头”的中小企业没有任何优势，一个浪头打过来，他们就陷入了破产的深渊，再无翻身的余地，这反而加剧了大资本吞噬小资本的机会。大资本与小资本已是*两重天，大资本打着“抄底”的旗帜满面红光，而小资本则愁眉苦脸地等待被大资本吞噬。于是，垄断组织以一往无前的速度发展着。
大生产一方面为逐利而疯狂血洗中小企业，另一方面为明哲保身，强强联合成为一个垄断经济同盟，独占生产和市场以攫取高额利润。卡特尔、辛迪加、托拉斯都是我们常见的垄断组织。卡特尔指的是生产同类产品的大企业签订产品价格、销售市场、生产规模等方面的协定，从而在他们的行业形成一手遮天的局面；辛迪加指的是少数企业寡头签订统一销售产品和采购原料的协定，这样也能在本行业内独霸一方；托拉斯指的是多个生产同类商品或与产品关系密切的企业合并，形成一个新的企业群。
1873年经济恐慌后，垄断组织如雨后春笋般在各国出现。
在这里，我们不得不再次提及美国这个最擅长抄底的国家。在1873年经济危机之前，很多美国大企业已经从南北战争中受益，战争对工业产品需求的高速增长，同时战时的高关税也对美国本土的工业形成了一道保护屏障，使得美国很多企业取得了非常规发展。此后，经济萧条又推波助澜，垄断组织迅速成长。1879年，美国第一个托拉斯——美孚石油公司成立，在它成立之初，美孚石油公司就掌握了美国石油90％的份额，成为美国最大的垄断组织。到1904年，美国已有318个工业托拉斯。石油大王洛克菲勒、钢铁大王卡内基及摩根等企业大亨都是在这一次经济危机中崛起的，他们给美国经济打上了深深的个人烙印，而这种烙印一直保留至今。
著名的铁路公司北太平洋铁路因经济危机中遭遇债务危机，只得把联邦赠与他们的3900万英亩土地用来抵债，很多股东和债权人由此获得了大批土地。当得到这些土地时，这些曾经只盯着华尔街的资本家，发现他们得到了聚宝盆，土地平坦、肥沃，撒下种子他们收获的可能就是金子，有笑话称，“农场主可以沿着一条直线向前耕种好几个月，然后在返回的路上就可以收获粮食了。”
北太平洋铁路的总裁乔治·卡斯和一个铁路董事会的成员乔治·切尼也获得了西部的大片土地，他们共同出资成立了卡斯…切尼农场，并聘请耶鲁大学法学院的毕业生奥弗 H。达尔林普尔来经营他们的农场，他们还有一个有趣的约定——如果奥弗 H。达尔林普尔能把这个农场经营成功，他将成为农场的主人。达尔林普尔证明了他们的眼光卓越，到19世纪80年代早期，“达尔林普尔农场”已发展到三万英亩的规模，达尔林普尔还借机把他的业务扩展到了建设带升降机的谷仓、大湖上的汽船运输等相关产业，形成农业上的垄断组织。
德国紧跟美国之后，在1857年出现了第一个卡特尔，到1870年增加为6个，经济危机爆发后，到1879年就增加为14个了。
裹挟着经济危机所带给人们的恐慌，大企业时代以任何个人都难以扭转的力量来临了，大企业时代也往往产生领袖式的人物。即使他们没有“我盛则万物皆为我用，我衰则万物皆为我病”的专制与权力，但他们在经济危机中所表现出来的“大抄底”的气质、性格、意志品质、洞察力和应付事态的才干，是其他任何人都无法代替的，他们在历史中的作用也是其他任何人无法替代的。
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钢铁大王卡内基“乞丐变富翁“
从一文不名到成为美国垄断钢铁市场的大王，卡内基一生努力耕耘，最终成为世界上前无古人后无来者的钢铁大王。机会总是留给有准备的人。卡内基这个只有53英尺高、头发淡黄、脾气暴躁、固执己见的平民，通过多年努力登上了财富的神坛。这更多地源于他善于审时度势，一次次抓住抄底的机会，最终成为财富的掌控者。当危机的恐慌向社会的各个角落渗透时，大多数商人的反应是恐惧，而像卡内基这样处在食物链底层的人却看到了财富的几何式增长。
命运的转折只在一瞬间。1853年，17岁的卡内基遇到了他的第一个贵人——汤姆·斯科特。斯科特这个伟大的铁路管理者任命聪明机灵的卡内基为电报话务站的话务员，这为卡内基打开了一扇窗，使得卡内基有机会接触到身价最高的工业——铁路建设，为卡内基后来的发展埋下了伏笔。
卡内基在宾夕法尼亚州铁路上表现出了惊人的天赋，很快被担任铁路副总裁的斯科特提拔为铁路西区负责人。在任职期间，卡内基做出了令同事目瞪口呆的“惊天”之举——烧毁了因出现故障而抛锚的车厢。这就是典型的卡内基式敛财方式：瞄准目标，保持专注，消除任何挡在自己道路上的障碍物或竞争对手，在最短的时间内走最短的路去实现目标。对于卡内基而言，在危机时打出抄底的拳头，恐怕是最省时省力的抄近路了。
到19世纪60年代初，卡内基通过与投资宾夕法尼亚铁路的投资者合作，逐渐跨入了富人的行列。有了财富的积累，卡内基疯狂地渴望成为金钱的魔法师。
1865年，他重组了联合铁厂，组建了拱顶石桥梁公司，并尝试贝西默式炼钢法。1867年，卡内基又涉足电报业，并购了太平洋暨大西洋电报公司，随后他又把自己在电报业的股份卖给了西部联合电报公司，从中赚了一大笔。卡内基最“闻名”的莫过于他的圣路易斯大桥，但由于他的团队要么是出色但善于走极端的业余工程师，要么是与他意见相左的运营伙伴，导致他的浩大工程一拖再拖，以至于连他的合作伙伴摩根都失去了信心，“我们很高兴地听说圣路易斯大桥有希望于年内建成通车……在过去的三年里，我们听到的都是同样的说法。因此，我们无法对我们焦急期待已久的结果抱太大的希望。”而且，由于经济危机，1875年，大桥公司宣告破产，持有债券的人看走了眼……
从卡内基一系列的大手笔可以看出，卡内基对财富有着急切而执著的追求，他不肯放过任何一个有利可图的经济热点，他见缝插针的能力让他的同行都叹为观止。更何况，1873年的经济萧条，使曾经昂贵的资产开始贬值甚至一文不值，卡内基兴奋得两眼放光，他肯定不会错过收割稻子的最好时机。
1872年，卡内基考察完英国几个大型的贝西默式钢厂之后，预见到规模经济的良好前景。回国后，他筹资成立了钢厂。但到1873年，经济危机袭来，大量的外国资金被抽走，越来越多的银行倒闭，也有越来越多的人遭遇厄运，连对他有知遇之恩的斯科特也来向卡内基求助，但卡内基却以“家人到钢铁合作伙伴，有很多人都依赖他以寻求金融保护”为由拒绝了。卡内基对于斯科特的袖手旁观让很多人耿耿于怀，认为卡内基背叛了他的朋友，这是对人类道德的亵渎。卡内基对此的解释是，“这比到那时为止我所接受过的所有金融决策都要让我痛苦。”不管他如何痛苦，他还是选择了放弃在危机中递给别人一根救命的稻草。
卡内基对资本锱铢必较，一方面源于危机时期他的资金链也趋向紧张，另一方面，他不想眼睁睁地看着大批的廉价资源被别人抢走。在他看来，“只有在经济萧条的年代，才能以便宜的价格买到钢铁厂的建材，工资也相应便宜。其他钢铁公司相继倒闭，向钢铁挑战�