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投资者关注到，2006年国内股票型基金回报迅速上扬的同时，基金隐藏的风险也在增大。一方面表现为风险指标的变大。从5月中旬的数据看，股票型基金的波动幅度上升至1966％，较去年底上升了约3个百分点。另一方面，股价狂涨的背后也蕴藏了大幅回调的可能。主动型管理的基金回报调整固然不会像股票那样剧烈，但是随着市场以及行业和个股的调整，基金短期波动也在所难免。
事实上，经过前几年股市下跌的洗礼，许多投资人已逐渐从最初的狂热到关注风险和思考自身的风险承受能力。对于那些年纪较大、风险承受能力较差的投资人来说则更需要谨慎。
相对于配置型和债券型基金，股票型基金的波动最大，适合投资期限较长的投资者。基金回报有波动，只有投资期限较长，在回报下跌时投资人才有时间等待基金回报的上升，从而避免因为要套现而实现亏损。
如果你的投资期限较短或者已接近投资目标的实现时间，当股票暴跌的时候，就没有太多时间等待回报的回升，因此你应当更多地投资在较保守的债券型基金甚至货币市场基金中，以保有所得。而短期内有流动性需求的投资者，则应考虑的是货币市场基金这样的现金管理工具。
3设定备选的基金池
同样运用20/80法则，建议选择不超过4支股票基金进行考察。如何选择呢，建议采用如下的方法：基金投资业绩；基金累计净值波动性；基金累计净值相对上证指数的走势；基金的资产组合评估；基金的费用和收益配比。
4选择投资方法
常见的方法有两种，一种是一次性买入，另一种是每月买，具体分析如下：
举例来说，投资者购买了银河银泰理财分红基金，买入时为1元，不考虑认购费，当前该基金净值为08918，亏损为11％。如果采用定期定额，每月初买入，则当前的成本为09399，亏损5％，如果大盘反弹，基金净值回升到093，则在一次性买入的方式下，仍亏损7％，在定期定额的方式下，此时成本为09254，还赢利046％
如果赶上牛市的情况下，定期定额的收益是一次性买入收益的50％，但如果我问你：股市有85％的时间在熊市，15％的时间在牛市，定期定额获得收益是一次性买入收益的50％的情形，只有15％的几率，但却有85％的几率获得正的收益，你愿意用哪种方式？
对于已经设立具有一定业绩历史的老基金，可以从回报、风险、投资组合、管理团队和费用五个方面来考察。对此之前已有详细的阐述和介绍，本文不再展开。
需要注意的是，对于投资期限较长的投资者，选择股票型基金时，不妨更多地关注基金中长期业绩，而避免短视。基金回报受到其投资组合的风格和行业分布等因素的影响，如果其投资风格和行业分布正好与市场上升行情一致，则基金短期内的回报也会随之攀升。而不同的时期，市场热点也不同。从过去几年的历史看，国内股市存在着明显的板块轮动现象，所谓“十年河东，十年河西”。因此，投资者不妨关注具有业绩稳定性的基金，虽然其不像有些波动性大的基金在短期内表现亮丽、容易吸引市场的关注，却是比较可靠的选择。
＇专家支招＇理财专家教你投资股票型基金（2）
5每季度对基金表现定期评估，如果连续3个季度表现劣于你设定的基准，就要考虑退出这种基金的投资
与单纯投资股票相比较，基金投资这种专业理财方式分散了一定的风险。但是，如果你持有的基金都集中在某个行业或是某类投资风格上，则事实上降低了组合分散投资的作用。你不妨仔细研究基金的投资策略、投资风格、行业分布等特征，选择可以互补的基金，构建相对分散的基金组合。
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＇案例精解＇股票型基金投资案例
赵先生今年35岁，夫妻两人年收入10~12万元，年底拿到房子要装修，房子总价58万元，现在按揭，有25万元存款，想要使自己手中的银行存款获得更大的增值。
赵先生的家庭资产积累较为丰裕，收入处在上升阶段，但各方面开支也在增加。如果不在投资理财上多花点心思，未来生活可能会有点紧张。从长远考虑，现在做好投资理财准备，或将惠及后半生。
赵先生对基金很感兴趣。目前，可选择的基金产品很多，基金投资也有很多的学问，最重要的一条是要先了解自己的风险承受能力，然后选择对应的基金品种或是投资组合。
赵先生分析了自己的家庭收入情况，属于中上水平，收入较高又具备一定的抗风险能力，因而选择了风险最高，预期收益也最高的股票型基金进行积极投资，分享中国经济的成长的红利。经过权衡，他选择了景顺长城内需增长基金和上投摩根中国优势基金，投资方向以拉动内需和人民币升值为主，两基金2006、2007年业绩表现非常出色。此外，赵先生搭配一些稳健型的基金进行投资，如交银施罗德精选和富国天益（净值持仓）价值等稳健型基金，以分散投资风险；整体上上述基金的投资比例控制在60％~70％，剩余资金投资货币型基金及银行短期理财产品，以此保证一定的流动性，以备不时之需。
2007年以来股指数正处在历史高位，调整的迹象越来越浓厚。赵先生通过组合投资，分批介入，最大限度地规避了股市大调整带来的风险。因而赵先生的投资稳定而收益丰厚。
什么是货币市场基金
货币市场基金投资举要
货币市场基金简称货币基金，是指通过某些特定发起人成立的基金管理公司，通过出售基金凭证单位的形式募集资金，统一投资于那些既安全又富有流动性的货币市场工具，将这些工具形成的资产组合收益，按一定的规则在扣除一定比例的管理费用后，支付给基金凭证单位持有人，因而是专门以货币市场为投资组合领域和对象的共同基金投资方式，是共同基金的一种，其主要的特点是低风险，稳定收益，是一种较好的流动性管理工具。
在欧美发达国家，购买货币市场基金早已成为家庭理财习惯，被普通老百姓视为银行存款的良好替代物和现金管理的工具，享有“准储蓄”的美誉。
货币市场基金与传统的基金比较具有以下区别：
一是投资范围的区别。其他开放式基金产品以投资资本市场为主（如股票、债券），而货币市场基金则专注于货币市场（如票据）。
二是计价份额和方式的区别。货币市场基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产，十分简明直接。其投资的短期证券收益的稳定性，使基金经理可以经久不变地把单位净值维持在1元的水平，波动的只是基金支付的红利水平。而其他基金产品则是份额不变，而通过净值的变化来反映投资者的资产变化。
三是衡量基金表现好坏的标准不同。货币市场基金的衡量标准是收益率，体现在红利的多少。这与其他基金以净资产价值增值获利不同。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。
四是流动性、资本安全性不同。货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。
五是风险性不同。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。
六是基金费率不同。货币市场基金基本不收申购费与赎回费，管理费也是所有开放式基金产品中最低的。货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的025％～1％，比传统的基金年管理费率1％～25％ 低。
投资一“点”通
货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。
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货币市场基金的优点
对于一般投资人来说，货币市场基金是一种良好的储蓄替代品种。与储蓄相比，它有以下突出优点：
1安全性
由于货币市场基金有特定的安全性很好的投资对象，所以保证了本金的安全。货币市场基金不承诺保本，但它主要投资于货币市场金融工具如央行票据等，安全性高。根据国外货币市场基金30多年的运作经验和国内货币市场基金的运作结果，货币市场基金尚未有跌破面值的记录。因此，货币基金不会像股票和股票基金那样存在“亏本”风险（也许小概率的金融风暴和政治战争风险除外，但如果发生这些小概率的风险，放银行也不同样不安全）；另外，所有的开放基金都有指定的托管银行，也就是说钱是放在银行里，基金管理公司经理人只能进行买进卖出的操作，规避了他们挪用资金做别的事情的风险。
2每天计利 每月分红
货币市场基金是商业银行及其他存款机构的储蓄和活期存款的良好替代物，采取每天计利的利息计算方法，通常公布7天的平均年化收益率，来计算投资者投资期间的累计利息。采取每月分红的方式将累计利息按月发送到基金投资人的账户上，使投资人的收益定期落袋为安。目前多数货币基金的年收益在25％左右，高于银行1年期（税后18％）存款利率。
3流动性
货币基金买卖方便，相当于“3天通知存款”，一般情况只要提前2天卖出，第3天就可以取到钱（若第一天用T表示，那么第三天即“T＋2”）。而招商银行通常第二天都可以资金到账（T＋1）。也就是说，比起活期存款流动性稍差，需要打个1~2天的时间差；但比差不多相同收益的定期存款更加灵活，“定期的利息，活期的便利”。
4享受多项税收优惠
基金存款不需缴纳利息收入所得税。因此单从这个角度来说，个人投资者投资货币市场基金就可以获得一定的税收优惠。其他的税收优惠还包括，目前银行间回购与交易所国债回购协议利息收入目前也都是免税的；个人投资基金的分红收入也是免税的。
5免收申购、赎回费
目前国内的货币市场基金完全免收申购费用和赎回费用的开放式基金，有效地降低了投资者的投资成本。
可见货币市场基金不逊于银行存款，也比各银行推出的理财产品综合优势略强，投资货币基金可享受免费免税、天天复利，具有活期存款的性质、定期存款的收益，不用付出任何成本，适合所有的个人和机构投资者。
投资一“点”通
货币基金本身就是由于中小散户在银行存款受到低利率的不公正待遇而起源的，在国外这是普通百姓的储蓄替代产品，而国内知道的人比较少，所以尽管货币基金很好，但目前买的人还是少。一般而言，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者，均适合投资货币市场基金。建议除了自己的长期投资外，手头留够3~6个月的生活费放活期卡里，其他流动资金全部放货币基金。专业投资者也可以将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的。
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如何挑选货币市场基金
如何投资货币市场基金
对于同质性很强的货币市场基金而言，投资者面对越来越多的同类基金，应该如何选择呢？综合来说，可从以下3个角度来进行挑选。
1看7日年化收益率
对于大多数的个人投资者，“最近7日年化收益率”是最直观反映基金业绩状况的指标。近7日年化收益率是7日内收益情况的一个平均值。但这是一项短期指标，代表的只是基金过去7天的赢利水平，并不说明未来收益水平。在考察该指标时，不能忽视对波动率的关注，因为这反映该基金未来收益预期是否具有稳定性。一般来说，如果该指标波动很大，投资者的实际收益率与购买时的收益率可能存在较大出入。作为长期的投资者，建议关注阶段累计年化收益率。这样比较能够通过一定的时间跨度，持续性关注基金的稳定性和收益情况。
2看基金公告
和买股票要看上市公司财务报告等公开资料的原理一样，在选择货币市场基金时，除了查看各中介机构的收益排名等，更重要的是要关注其公开信息资料，尤其是定期的基金公告报告。如果投资者具有基本的相关知识，应多分析定期公告报告中披露的资产配置结构、期限控制、杠杆比例的使用、未来现金流分布结构、持有人结构等多方面状况。这些信息能够反映出基金在安全性、流动性和未来收益性等方面的状况，有利于投资者判断基金的收益潜力和风险控制能力。对于倾向保守的投资者，应该选择投资操作稳健、收益比较适中的货币市场基金。
3看基金建仓时机
目前市场上普遍认同，加息在整体上对货币市场基金的收益提升有利，对新发行的货币市场基金就更有利。这主要体现在建仓时机的不同。由于老基金是在加息之前建仓，原来持有的资产由于加息会受一定的影响，如果管理人采取持有到期的策略，则影响不大，但尽管原有收益率不受影响，相对市场收益水平却落后了；如果管理人变现原有资产，并将其重新配置，则变现当日的净收益会下降，经过一段时间后，收益水平则超过原来。显然，持有的资产比重越大，受到的影响也越大。而新发货币市场基金，在加息后可将全部资产配置在更高的收益品种里，此时建仓轻装上阵，不存在调仓或被动等待过程，因此加息所带来的收益提升将更为直接。
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