币进行剖析；第一财经、央视等大众媒体随后加入讨论阵营，对比特币做了一次全国范围的科普。
在价格飞涨的疯狂时期，媒体轰炸和价格泡沫互为因果，比特币价格的一路上升惊动了媒体，媒体报道又吸引了更多的参与者，进而加剧了泡沫。在价格稳定时期，媒体的参与能够让更多的人真正地学习和了解比特币的内涵和精髓。
第三次暴涨
经历4月的暴跌之后，比特币经过一个月的调整，逐渐恢复元气。到5月下旬，其价格一度攀升到130美元左右。6月上旬，受美国国土安全部冻结Mt。Gox美国银行账号和Mt。Gox寻求“合法化”的影响，价格又跌至70美元左右。此后，比特币的价格又开始持续上扬，10月2日的“丝绸之路”事件亦未能阻止其上涨趋势。10月23日，其价格一度超过230美元，而在11月初，比特币一度站上340美元的高位。
比特币的这一轮上涨，中国用户功不可没，据测算，国内比特币的交易量已经位居全球第二，仅次于美国，甚至一度超越。10月23日的价格暴涨普遍被归因于国内“大户”的进场。这轮涨势能持续多久，是否会被某种因素打断，是否会再度出现暴涨暴跌的轮回，有待后续观察。未来，FBI如何处置其缴获的比特币（尤其是假如FBI完全掌握了乌布利希剩余的48。9万个比特币，那么FBI拥有的比特币总数将占到已发行量的5％以上），很有可能会对比特币价格产生重要影响。
价格的依据
比特币价格长线增长、短线忽上忽下的过山车行情令很多人惊诧不已。抓住了机会的人在欢呼一夜暴富，而高点买入的人则在后悔没能把握住时机；拿到首批集成矿机的矿工们享受着几十倍的收益；而集中出芯片后预订期货矿机的人很可能收不回成本。
矿工和比特币炒作者、投资者都会思考如下问题：比特币的合理价格到底是多少？其价格的支撑体系又在哪里？最后能不能形成一个稳定的价格？如果不能形成稳定的价格，它又如何成为充当一般等价物的货币呢？
我们通常用比特币新币的挖掘成本来衡量价格的合理性。根据矿机投入折旧以及挖矿电费和人力消耗，结合全网运算能力（挖矿难度）的发展预期，可以大概估算每个新币的生产成本。当然，这个成本在不断变化：一方面，随着矿机硬件技术的提升，单位运算能力矿机的生产成本和能耗都在降低；另一方面，随着挖矿设备的增加，单位运算能力能够挖掘到的比特币会逐渐减少。整体来看，新比特币的挖掘成本在快速上升。
其实虚拟货币所有的价格都是心理价位。成本核算具有一定的参考依据，但实际的涨跌是成本与市场信息的综合产物，由于新币占总量的比重较小（每天新产生的3 600个相对于1 100万个的总量和每天10万个左右的交易量来说是微不足道的），其生产成本能够提供的价格支撑的更多的是象征意义。从中短期来看，利好和利空消息对比特币持有者的心理预期影响远大于生产成本，进而对价格产生较大影响。
每次暴涨暴跌都发生在热点事件出现、新闻媒体推波助澜、大批新手涌入的时候。可以想象，在全球货币贬值、通胀预期严重的大背景下，一种总量恒定的货币对于默默承受着货币贬值后果的普通民众来说具有多大的诱惑力。在各种利好条件的支撑下，群体无意识的非理性冲动推动着价格泡沫一路膨胀。当价格飙升到一定的高度时，势必会出现大单抛售情况，泡沫由此破裂，任何一条负面消息都可能成为暴跌的导火线。
许多人也认为价格暴涨暴跌是比特币发展过程中的必经阶段，每次泡沫破裂都是比特币老手从尚未理解价格形成机制的新手那里获得收益的机会。对于新手来说，这就是昂贵的学费。但随着社会对比特币的接受面越来越广，了解越来越深，其涨跌幅度可能会缩小。比特币发展越成熟，其价格就会越稳健。不管是芯片研发还是挖矿，都会有一个合理的收益率，门槛高的工作的收益率会相对较高，但已不能与早年夸张的数倍收益相提并论了。
比特币暴富神话终结的日子就是比特币成熟的日子。比特币逐渐走向社会大众的过程是比特币逐渐分散的过程，也是价格逐渐平稳的过程。
政府怎么对待比特币
“货币的非国家化”学说
亚当·斯密在《国富论》中指出，根据自然的自由制度，政府应当承担3项职责：保护本国社会的安全（国防）；保护人民不受社会中其他成员的欺侮和压迫（司法）；建立和维持某些公共机关和公共工程（公共服务）。其中并没有提及货币的发行权。
货币是否可以引入竞争机制？货币的加速贬值使越来越多的人开始对凯恩斯的宏观调控理论产生警惕心理，即大政府对货币政策的调控是否合理合法。
不论是组织还是个人，都有自我膨胀和自我发展的需求，这对政府同样适用。如果没有一种合理的机制来制约，过度膨胀的政府会损害经济。
哈耶克在他的专著《货币的非国家化》中提到：“如果一种货币的发行量被一个机构刻意控制着，而这个机构的自私自利驱使它满足了其使用者的愿望，那么它就是一种最佳货币。”他的建议就是“废除中央银行制度，允许私人发行货币并自由竞争，在这个竞争过程中将会发现最好的货币”。哈耶克进行了数十年的逻辑思维试验，得出了允许私人发行货币进行竞争，最优、最稳定的货币自然会胜出的结论。
哈耶克即使再聪明，预见能力再高超，也肯定难以想象，在他去世后的20年里，互联网会得到这么迅速的发展，大量新概念不断涌现。在他诞辰110周年的2009年，比特币“呱呱坠地”；经过几年的发展，他的非国家化的货币理想正隐约实现，虽然和他设想的形式有些不同。
政府的态度
比特币发行的一个核心特点就是发行和交易的去中心化，但去中心化并不意味着不需要监管。比特币行业中的骗局屡屡发生，适当监管是发展过程中的必备要素。
政府对比特币的态度可能会极端矛盾：一方面，担心比特币的成功会影响政府对货币政策的控制力度，所以希望能够控制或限制其发展；另一方面，只要互联网存在，比特币就难以禁止，如果比特币最后在全世界范围内取得成功，现在的管制将会使本国国民付出巨额的代价。
由于互联网的发达以及政治理念的约束较少，比特币在欧洲和美国的接受程度相对较高，政府相关部门也制定了相应的条例予以规范和约束。
2012年10月，欧洲央行出台《虚拟货币报告》；对比特币做了专门介绍，并表达了对其安全性以及可能被用于非法目的的担心。
2013年3月18日，美国FinCEN出台了针对虚拟货币的监管条例。条例中明确了用户、交易商和管理员的定义：用户指使用虚拟货币购买商品或服务的人；交易商是专门从事虚拟货币与真实货币、基金或其他货币兑换的人；管理员是专门从事虚拟货币发行或拥有虚拟货币回收权力的人。管理员和交易商从事的是货币服务业务，需要以“货币转移者”身份接受相关的登记、报告、记录法规的约束，除非遇到一些例外情况。虚拟货币用户不涉及货币服务业务，因此无须接受FinCEN的监管。
中国人民银行南京分行的洪蜀宁应该算是我国体制内最早公开研究比特币的人，早在2011年10月，他就在《中国信用卡》杂志上发表了题为《比特币：一种新型货币对金融体系的挑战》的文章，并对政府提出了3点建议：
1。政府和中央银行应正视比特币的存在，主动出击，动用国家巨大的计算能力，抑制私人挖掘的动力，将绝大多数比特币集中在国家手中。
2。研究成立比特币银行，在比特币交易中推行中间机构，以消除其匿名性，使其可以被监管。
3。国际联合发行比特币本位的信用货币，从而促进非主权货币体系的建立。通过这种新型的国际结算货币来挑战美元的霸权地位，使国际金融体系更加和谐、稳定。
主流资金进场
一般来说，资金都是逐利的，而其中又以风险投资资金的反应最快、最灵活。创业投资产业链的完善、对新事物的开放态度使得美国的风投基金可以迅速进入比特币相关的创业公司。而由于硬件制造业发达，中国在矿机制造领域也几乎占据了垄断地位。虽然目前国内没有相关条文对比特币领域的投资进行规范和保障，但还是阻挡不了资金迅速进入的趋势。
早期风险投资
美国已经有大量相关的创业公司，而且其中有相当数量的企业已经获得机构投资，其中不乏知名投资机构，包括美国著名创投公司Y binator、美国著名风投机构USV、美国国际数据集团等。
除了老牌的风投机构外，一些新机构或基金也在其中显现身影。
据媒体报道，2013年5月，美国60多位投资者组建了比特币创业投资机构BitAngels，募集600万美元，将为比特币创业公司提供资金和孵化器。
于2012年在纽约市成立的自由城市风投宣布，其总额1500万美元的数字货币基金将全部投资于比特币及其他数字货币创业公司。
在大众还在探讨比特币是否是骗局的时候，这些顶尖的跨国投资机构已经悄然在比特币领域渗透和布局。
光速创投公司董事总经理杰雷米·刘在TechCrunch上发文阐述了他对比特币的看法，并分析了投资机会，他认为创业公司可以在虚拟钱包、汇兑和支付3个领域大展拳脚：
1。虚拟钱包。虚拟钱包服务帮助用户持有比特币，提供银行活期存款账户的一些功能。如Coinbase等。
2。汇兑。汇兑服务将美元兑换为比特币，或将比特币兑换为美元。如Mt。Gox等。
3。支付。支付服务帮助商户在交易中接受比特币支付。如专为比特币提供支付解决方案的Bitpay公司等。
全球首只比特币基金留悬念
2013年7月初，美国的文克莱沃斯兄弟向美国证券交易监督委员会提交了文克莱沃斯比特币信托基金的证券上市注册登记文件，计划最高募集金额约为2 000万美元，旨在令投资者通过划算的、方便的方式进行比特币投资，并最小化其信贷风险。该基金若能够成功上市，将是第一个追踪比特币之类的数字资产价值的交易型开放式指数基金。
目前来看，该基金能否顺利发行还是个未知数，因为除了FinCEN外，包括美国商品期货交易委员会、国税局和美国证券交易监督委员会在内的主要监管机构都未对比特币以及其他数字资产的监管提供过任何指导，或者发表过任何官方意见。但从长远来看，随着比特币拥护者的逐渐增加，比特币相关的金融产品被主流金融机构接受只是时间问题。
国内资金风起云涌
中国由于拥有丰富的硬件产业链经验，在比特币矿机的研发和生产上具有天然优势。凭借技术和资金，中国轻松地占据了先发优势。目前，全球知名的矿机生产商有南瓜张阿瓦隆、烤猫、蝴蝶矿机（Butterfly）、KncMiner、Bitfury、100TH、神鱼、彩贝、42btc、QQagent、Garden等。其中，部分自主生产芯片，也有一部分采用其他公司现成的芯片。
在矿机的生产过程中，常常用到众筹和预付款，这是件很有意思的事情。
当初烤猫要做集成矿机，众筹发行了40万股份，以每股0。1比特币的价格筹集了4万比特币后动工。矿机做成后，该公司通过自己挖矿和销售矿机获得收益。烤猫的算力一度占据全网运算能力的20％左右，股票价格最高达到5比特币，每周三的分红以及股票的增长让早期投资者获得了巨大收益。目前，由于其算力占比降低，股票价格缩水为每股2。5比特币左右，总市值为1亿多美元。
南瓜张的第一批阿瓦隆矿机也是采用预付款形式，敢于大胆尝试的前两批预订者就像拿到了印钞机一样，每天制造大量财富，其收益超过10倍。由于芯片是矿机最核心的技术，南瓜张的经营策略后来发生了变化，开始单独销售溢价能力高的芯片。
紧接着，比特币知名人士、“90后”在校生“七彩神仙鱼”发起了Bitfish V1 ASIC矿机生产项目。他只是通过QQ（腾讯公司出品的即时通信软件）群发了几个消息，短短一个晚上就筹集了3 000比特币，并订购出去了3万个芯片。拿到样片的他于2013年6月29日在上海的深度比特币沙龙现场演示了第一台研制成功的4模组Beehive（蜂巢式）矿机样机。
由于早期挖矿收益预期高，而拿到芯片后制造矿机的门槛并不高，短时间内出现了大量的矿机芯片代购生产托管公司，但因为南瓜张的芯片最后并没有能够及时发货，所以原本预期的较高的投资收益无法保证。除了神仙鱼的项目等少数几个项目，大部分项目均出现了大面积的投资人亏损，引发了很多纠纷与不满。
虽然至今国内官方没有对比特币进行界定与监管，但资本早已介入并在其中布局。当然，这种资本投入都存在一定的法律和收益风险。很可能正是出于法律方面的考虑，国内传统的风投基金相对谨慎和低调。
比特币金融衍生品内容丰富
比特币共计10多亿美元市值，在全球金融市场中所占的比重非常小，还处于早期发展阶段，这与其目前所引起的争议和获得的关注极不相称。但如果你留意观察比特币的产业链就能够发现，各种金融工具已经在里面得到了很好的运用。
众筹、基金、债券、股票、期货都已经取得了一定的发展。在这个领域，名声和信任至关重要。比特币圈子里的名人发起什么项目，很多人都愿意选择信任和尝试。同样，如果你一旦名声变坏，在这个行业内就很难再被认可了。
以比特币为媒介的投资环境已逐步形成。有人发起众筹做矿机，有人发起基金投资产业链，有人发行债券，有人搭建期货市场，有人筹备银行。参与这些投资的一般都是长线看好比特币的人，他们都在想办法获得更多的比特币。他们相信比特币比纸币更加接近货币的本质。不论是基金