斯坦利公司，这使利文非常失望。不过，利文从这起收购中赚了近20万美元，这多少使他感到些安慰。
威尔基斯把德克斯特龙公司股票出手后获取收益大约10万美元。在这起收购案中，利文和威尔基斯都如愿以偿地获取了内幕交易所得，但这次他们差点露出马脚。他们两人的购股量太大（加在一起近10万股），而且有事实表明德克斯特龙公司被收购一事显然事前在华尔街上泄露了。大额购股量和消息的泄露使得德克斯特龙公司股票的交易量和股价变化在芝加哥太平洋公司宣布收购之前就出现过度异动。这个情况引起了证券交易委员会的注意，他们决定对德克斯特龙公司的股票交易进行调查。
按照通常的程序，证交会的律师找这起收购案的有关各方谈话，了解消息可能被泄露的线索。多兰告诉他们，他第一次听到收购的消息是从沃特斯和利文打给他的电话里。于是，证交会决定传讯沃特斯和利文。
听到利文被传讯，索科洛很着急，提醒他小心。但利文一副满不在乎的样子，对索科洛的提醒不当回事。
“我以前没有经历过这种事，”他对沃特斯说，“我该怎么说？”
沃特斯不慌不忙地说：“把你知道的告诉他们就行了。”他过去几年经历过不少这样的传讯。
“我要讲实话吗？”利文随意地问。
利文问这样的话让沃特斯大吃一惊。“是啊，当然！”他回答，“你当然要讲实话。你要发誓的。”
就在这起收购案宣布后几星期，1984年11月14日，利文前往应讯。他后来向威尔基斯谈起此事，显出不屑一顾的样子，夸称对付“像娘儿们一样”的证交会律师们易如反掌。讯问利文的是证交会律师伦纳德·王。利文在应讯中谎话连篇，而且说得天花乱坠。他否认利用代理账户进行股票交易，也不承认开有国外账户。当被问及他是如何事先得知德克斯特龙公司将被收购时，他是这样说的：一天，他正在德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司接待区坐着，突然无意间听到两个人的谈话。那两个人“穿着像我们这样的灰色条纹西服，手里拿住公文包。”他们提到莱斯特·克劳恩和收购案中涉及到的其他几个人的名字。（利文称认识莱斯特·克劳恩，知道他是芝加哥太平洋公司的一位董事。）“接下去他们说的话我觉得比较含糊，他们提到提交13…D的事，提到斯卡登和阿普斯律师事务所和第一波士顿银行，还提到‘罗得岛上的烟火表演’。”利文声称，他从克劳恩这个名字的出现和德克斯特龙公司总部在罗得岛这个事实，推断出芝加哥太平洋公司将要对德克斯特龙发起恶意兼并。
利文的辩解完全是自己编造的，极其荒谬。而且，他拿不出证据证明自己去过德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司接待区。事实上，他根本没有去那里。他还声称，他去那里要见的那个人当时不在，他没有见到。王律师知道利文在撒谎，在证交会当讯问员这么多年他几乎从没听到过如此离谱的辩解。但是，由于没有能证明利文做过交易的证据，也没有能证明他向做交易者泄露消息的证据，而且，没有能推翻利文陈述的证人，证交会的调查搁浅了，并最后无果而终。
对利文来说，与证交会人员的这次过招儿好像只是增加了玩内幕交易“游戏”的兴奋度和增强了自我能力感。
利文证词中至少有一个点是对的，那就是他最近去了一趟德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司。该公司准备招聘一个人负责与西海岸分部的业务协作，它此前看上了不少人，但人家都拒绝了，现在它开始瞄上了利文。
内哄不断的莱曼兄弟银行遭到希厄森／美国运通（Shearson/American？？Express）公司的兼并，合并后的名称为希厄森·莱曼兄弟银行。此后不久的1984年初，利文在哈德利·洛克伍德猎头公司备了案，该公司把他的简历在华尔街上投放，帮他联系新的工作。利文对莱曼兄弟银行的兼并很恼火，他告诉希尔说，他一直梦想成为莱曼兄弟银行的合伙人，但现在这个梦想破灭了。他说：“我本该享有的东西被剥夺了。”
莱曼兄弟银行兼并后不久，总部要求各部门上报有资格晋升“常务董事”（相当于合伙人）者的名单。兼并收购部的沃特斯、希尔、平汉姆、彼得·所罗门及其他资深人员一起开会，讨论拟订本部门的名单。会上，大家勉强决定把利文也列为考虑人选。
大家做出这种决定并非说明他们对利文的看法改变了，而是出于对公司内部环境的考虑。希厄森·莱曼兄弟银行是一个全新的环境，前莱曼兄弟银行的合伙人觉得，在考虑可能的常务董事人选时应该把面放宽一些。他们还认识到，现在是一个提升大家级别的机会，新成立的希厄森·莱曼兄弟银行显然不愿让原莱曼兄弟银行的人才流往别的公司。
但是大家对利文的看法并没有改变，他的基本业务技能仍很薄弱，就是最支持利文的所罗门也这么看。利文在拉业务方面还差强人意，但拉业务是每个业务人员都起码要做到的。总体来看，利文的成绩毫不起眼。而且，他爱耍态度、摆架子，本部门的很多年轻成员对他都敬而远之。因此，经过全面考虑，利文很快就被从名单上刷了下来。这完全可以理解，因为综合考评比他强得多的索科洛只是因为年轻就被刷下来了。
利文得知这个结果简直惊呆了。他伤心地向威尔基斯诉说此事，并开始缠着所罗门帮他。所罗门劝他保持信心，说那年年底会重新考虑他。年底时，利文又没能成功晋为常务董事，但公司还是很重视他，把他提升为高级副经理，给他的薪资待遇为底薪7。5万美元加50万美元奖金。
这个报酬在华尔街当然算不上突出，但在华尔街以外的地方堪称丰厚，是利文33岁的昆西区同龄人中很多都梦寐以求的。但是，利文对此却不屑一顾。在他眼里，区区50万美元远远不足以供养他享受新兴的生活。
从一开始，利文就告诫“游戏圈”里的其他成员，个人消费和生活方式应保持适度，以免引起别人对他们的收入生疑。但是，他刚说完就自己违背，先是取出“零花钱”，口袋里随时都是鼓鼓囊囊的，后来又购置许多显示身份的高档消费品。
他的新型宝马轿车已经引得同事们侧目，而这还只是开始。他和妻子经常光顾曼哈顿最高级的餐馆，成了那里许多高档餐馆的常客。他给妻子买了一条昂贵的钻石项链，并送给他父亲一辆新的美洲虎牌（Jaguar）汽车。他开始经常出入贵重的名人字画店，很快成为精明而世故的字画商们的目标。他购买了一些毕加索、米罗和罗丹等人的作品。
他还斥资50万在公园大道买了一处深宅大院，购置这种产业在曼哈顿是“成功”的象征。这是一所哥特风格的建筑，坐落在公园大道东侧，占地几乎整整一个街区。进入内院要经过厚重的大铁门。这所建筑原来的战前豪门风格不合利文的口味，他决定根据自己的喜好对它进行改造。
利文雇来建筑师和内部装修师，对这所建筑物进行细致的改装。房子内部全部掏空，加装弯曲式内墙，铺上栎木地板，加工豪华浴室。还用高科技手段改造出一个厨房——确切地说是两个，第一个用着不合意，又换掉了。
住在曼哈顿西区一所陈旧褐砂石房屋的里克，对利文豪宅改装后的精巧时尚、富丽堂皇瞠目结舌。利文显然非常中意他的这个新环境。他最喜欢的一个地方是对大彩电的设计，这台彩电平时隐藏在一个定制的橱柜里，轻轻摁一下旁边的按钮，它就可以出来。整个建筑物的改装花了50万美元。利文夸称他的这所宅第为“百万”庄园，倒不为过。
为了支付这些开支，利文经常去巴哈马的莱屋银行取钱，而他给同事们说是去玩赌。银行工作人员总是必须按照他的要求，准备好足够的一百元面值的钞票。仅在1984年一年间，利文就取走了近50万美元，其中3月份20万，7月份20万，12月份9万。这些钱他好像当年就都花完了。
在利文得到他只被提为高级副经理的消息之前，他就已经决定不在希厄森·莱曼兄弟银行干了。那一年，随着兼并收购业务的不断红光，其他公司都急切需要这方面的人才，即使稍有一点兼并收购工作经验，很多公司都求之若渴。帮助利文找工作的那个猎头公司发现，个人简历上并无惊人之处的利文快成了香饽饽，几乎所有的主要投资银行都至少愿意考虑雇用他，就连现在摩根·斯坦利公司工作的格里切尔也想把他招来。
但是，几乎从一开始，利文就对德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司情有独钟。1984年3月，他与该公司进行了第一次接触。后来他告诉威尔基斯：“他们喜欢我。”他还说，这个公司需要的就是像他这样的“优秀业务员”，具体工作是负责与西海岸分部的业务协作。他设想与詹姆斯·戈德史密斯爵士和罗纳德·佩雷尔曼促膝交谈，并希望有朝一日自己也成为著名的公司袭购手。
哈德利·洛克伍德猎头公司特别针对德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司为利文量身定做了一份简历，措词基本都是从当时初显的价值观念出发斟酌的，开头写道：“丹尼斯认为，自己真正热爱的只有两件事：做交易和挣大钱。”
简历上接着说，德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司“特别适合”利文施展自己“积极大胆”的交易技巧和“新型业务开发能力”。简历还对利文上学成绩一般和个人活动面窄的弱点做了巧妙处理：“丹尼斯毕业于与投资业务领域不搭界的学校，他费尽千辛万苦才拼入现在的主流阵地。在这个过程中，他像一个工作狂一样勤奋工作，几乎无暇他顾。”
利文得到了德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司兼并收购主管大卫·凯的垂青，而且两人马上产生了共鸣。不像格里切尔或希尔，凯似乎与利文有很多共同点。虚伪、吹嘘和捏造等别人眼里的骗子行为，在凯看来却是“明星品质”的应有特点。不仅如此，凯甚至把利文说成是“白璧无瑕”。凯也对利文做过一些调查，他印象特别深的是，利普顿和弗洛姆这两个赫赫有名的收购事务律师也热情赞扬利文。
与此同时，利文也收到了摩根·斯坦利公司和第一波士顿银行的录用通知。但是，利文认识到，德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司几乎不存在竞争，而且潜力很大。他与该公司谈好了报酬：底薪14万美元，加上1000股公司股票，再加年终奖金，第一年奖金最少75万美元。他到德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司报到时，公司可以从他的第一年奖金中预先给付20万。由于成功把利文介绍给德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司，哈德利·洛克伍德猎头公司获取服务费26。7万美元（由德莱克赛尔支付）。
利文没有立即去德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司报到，他企图借助德莱克赛尔的录用通知要挟一下希厄森·莱曼兄弟银行。他拿着这个录用通知去找沃特斯，要求希厄森·莱曼兄弟银行提升他为常务董事，并把他的报酬增加到超过100万美元。“不然我就走人。”他说。沃特斯没有答应他的要求。沃特斯的确不能答应他，希厄森·莱曼兄弟银行的常务董事近来开会决定，在经历公司内部动荡之后，公司要实行分权管理，并强调敬业奉献高于自身利益。利文的要求与这个精神相背离。“丹尼斯，我们不能为你那样做。”沃特斯回答，“或许你应该接受德莱克赛尔的邀请。”
为了庆祝自己工作“乔迁”，利文又买了一件奢侈品。一个阳光灿烂的星期天上午，格里切尔正在中央公园散步，突然利文笑着地走了过来，同时看上去见到格里切尔他很激动。“走，看看我的新车。”他催着格里切尔说，接着便领他往第五大道方向走。那里路边上停着一辆鲜红色的两座法拉利跑车，是利文花10。5万美元买的。格里切尔不是很爱好车，但利文非要让他坐上去兜兜风。利文狠踩油门，车子呼啸着顺着大街绝尘而去，惯性使格里切尔紧贴在座位上。过后利文眉飞色舞地给威尔基斯讲述此事，说他让这位以前的上司“吓得屁滚尿流”。
1985年2月4日，利文去德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司报到。不久，该公司的弗雷德·约瑟夫碰到了彼得·所罗门，所罗门抱怨说，他“很气愤”德莱克赛尔“偷走”了他的爱将。约瑟夫只是笑，把所罗门的生气看作是一种高度赞扬。
急于让利文驶入星途快道的凯安排他参与本公司客户海岸（Coastal）公司收购经营天然气管道的美国自然资源公司（简称ANR公司）的计划。在这起拟议收购案中，德莱克赛尔·伯恩汉姆·兰伯特公司担任海岸公司的代理，这是德莱克赛尔纽约总部首次尝试进入由垃圾债券支持的恶意兼并领域。德莱克赛尔计划以每股60美元的全现金发盘发动一场闪电战。
2月14日，即利文来到德莱克赛尔刚刚十天，他使用投币电话吩咐伯纳德·梅耶尔（负责管理莱屋银行“戴蒙德先生”账户的一位瑞士银行业务员），用他账户上的700多万全部余款购买14。5万股ANR公司股票。这是一个十分惊人的数字，为避免引起注意，他提醒梅耶尔通过多个经纪人买卖。
利文又像以前那样，赶紧拿出自己的“独门暗器”，立即用大量时间在他华尔街上的信息人员中展开活动，散布谣言和泄露消息，并保持与套利信息网的密切联系。在与海岸公司管理层召开前期策略研讨会时，利文向他们保证说，ANR公司会越来越容易攻下，因为它的股票正在越来越多地进入套利人的手中，而套利人对长期投资不感兴趣，他们总是急着把股票卖给收购者而快速获利。利文不断与套利人进行联系，了解一切可能影响收购计划的新情况。
在此之前，布斯基和利文两人尚不互相认识。虽然利文一直渴望给布斯基留下印象，为此还以匿名方式给布斯基发送过他和威尔基斯从拉萨德·弗雷雷公司偷来的埃尔夫·阿基坦公司�