早在20世纪80年代中期，经济理论界就已提出两重转换的观点。但直到制定九五计划时，实现两个根本性转变才成为决策者的共识进而作为正式的发展方针被确定下来。之所以到这时候才被决策部门认可，并成为自觉推行的重大行动方针，一是因为过去长期片面追求数量扩张，反复引起经济过热，特别是八五期间出现了超高速度并引发了严重通货膨胀，使决策者更深刻地认识到要全面而不是片面理解发展是硬道理这一句话的真正含义，既要积极促进经济总量的持续增长，又要切实提高经济增长质量，转换经济增长方式；二是因为争论了十多年的计划与市场问题，到十四大和十四届三中全会作出建立社会主义市场经济体制的决定，得到了最终明确的解决。
这样，制定九五计划时提出两个根本性转变的方针就成为顺理成章的事了。
·2。九五计划实施中出现的新情况及其调整
九五期间，中国经济环境所发生的复杂变化是前所未有的。前期，国民经济成功实现软着陆。紧接着就爆发了亚洲金融危机，国内新的矛盾和问题也逐渐显现，导致社会有效需求不足。决策当局及时作出新的战略部署，调整指导方针和政策重点，保持了宏观经济的稳定。
一、国民经济实现软着陆
在1995年通货膨胀得到初步控制的基础上，九五计划第一年的通货膨胀压力已大为减轻，但政府对通货膨胀形势仍然没有掉以轻心。面对着社会各种呼声和压力，在对宏观经济政策作灵活微调的同时，继续把抑制通货膨胀作为宏观调控的首要任务，坚持实行适度从紧的财政政策和货币政策，从控制固定资产投资规模、减少财政赤字、控制货币发行等方面继续对经济运行实行总量控制。在这些政策措施的作用下，年的主要宏观经济指标均取得了不错的表现：1。国内生产总值完成67885亿元，按可比价格计算，比上年增长96％，增幅比上年回落09个百分点，E匕八五时期的最高水平1992年回落48个百分点，增长基本适度：2。社会商品零售价格总水平上涨61％，居民消费价格总水平上涨83％，涨幅分别比1994隼高峰时的21。7％和回落了156个百分点和158个百分点；3全社会固定资产投资增长14。8％，增幅比1993年6。18％的高位回落了47个百分点。这些都是中国经济成功实现软着陆的主要标志。它表明经济运行实现了两个预定的政策目标：一是经济增长速度和通货膨胀率都被有效地控制在比较合理的区间内，达到了九五计划确定的国民生产总值年均增长8％左右和1996年国家计划提出的全国商品零售价格上涨幅度控制在10％左右的调控目标；二是实现了九五计划提出的通货膨胀率低于经济增长率的调控要求。【贺氏藏书·刘大海精校】
国民经济软着陆的实现，是自1993年下半年以来连续三年多加强和改善宏观调控的结果。
主要表现在：
1。在宏观经济平衡出现急剧恶化后，决策层及时采取了16条强有力的政策措施进行遏制。这16条措施涉及金融、财政、汇率、政府投资领域以及市场管理等多个方面，其中心是恢复金融市场的稳定和财政秩序，以及控制投资总量，改善投资结构。
条宏观经济稳定措施构成了一整套经济稳定与调整政策措施的基本框架，对在短期内纠正混乱的金融秩序和降低投资增长率起到了积极的作用。
2。明确提出实行适度从紧的财政和货币政策。几年来，一直把从紧确定的货币发行量作为宏观调控的首要目标，加强基础货币管理，严格控制货币发行，同时严格控制国家银行的信贷规模，并采取对居民定期储蓄存款实行保值和连续调高存贷款利率等措施；而在财政方面，则是努力增收节支，压缩赤字。所有这些都为控制经济过热增长、治理通货膨胀夯实了基础。
3。不断深化宏观经济管理体制改革，将调控与改革有机地结合起来。几年来，特别是1994年，出台了财税、金融、外贸、外汇和投资等一系列具有较大力度的宏观经济体制改革措施，初步建立了以分税制为核心的财政体制的基本框架，取消了财政出现赤字后向银行透支的做法，强化了中央银行的职能，开始了专业银行向商业银行的转变，建立了以外汇市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率体制，采取了外贸出口结汇和售汇制，实现了经常账户下人民币可兑换，引入了固定资产投资项目资本金制度和建设项目法人责任制。这一系列的改革成果促进了宏观调控体系和调控机制的完善，有力地支持了宏观调控措施的实施，从体制上巩固了宏观调控的成果。
4。强调结构调整，没有采取仝面紧缩。宏观调控伊始，决策当局就反复强调，加强和改善宏观调控不是全面紧缩，而是重在调整结构。特别是针对物价上涨主要由食品拉动的特点，一再强调要大力加强农业，农副产品收购不打白条，调动和保护农民生产的积极性。早在1993年出台的6号文件中就明确指出，在严格控制信贷总规模的同时，银行贷款首先要支持农业生产和农副产品收购。1995年下半年，为保证农副产品收购的合理资金需要，央行适当增加了部分对农行和农发行的贷款。1996年下半年又追加部分国家银行贷款规模，用于增加农副产品收购贷款。与此同时，政府还连续大幅度提高农副产品收购价格，1994年和1995年农副产品收购价格平均上升39。9％和19。9％，其中粮食收购价格在1995年、1996年连续两年提高40％。此外，政府还采取了米袋子省长负责制菜篮子市长负责制，建立中央和省两级粮食储备体系和粮食风险基金制度等行政和经济措施。这就使粮食生产在1995年、1996年连续两年获得大丰收，粮食产量连创新高，分别比上年增长48％和50％。加之政府适时吞吐粮食以及扩大利用国际市场进出口调剂（据海关资料，1995年共进口粮食2081万吨，出日214万吨，净进口1867万吨；1996年又有大量粮食进口），使农产品的供给显着增加（1995年粮食供应有10。3％的增加），从而为抑制通货膨胀奠定了重要基础。1996年食品类零售价格上涨77％，涨幅比上年回落17个百分点。有资料表明，在1996年商品零售价格比上年回落87个百分点中，有65个百分点是食品价格大幅度下降所致。
这就意味着，中国经济能够实现软着陆，其中有70％是得益于以粮食为主的食品类价格明显回落。
5。注重宏观调控的灵活性。在执行适度从紧宏观政策的过程中，政策力度并不是一成不变的，而是在推进过程中随着经济形势的变化相机调整。例如，在刚开始实施紧缩政策的1993年6、7月份，因为当时的经济秩序混乱和经济过热问题比较严重，紧缩的力度比较大。但针对1993年8月以后企业存款下降、资金叫紧，部分地区的金融机构出现局部性的支付困难，以及适应结构调整的需要，中央银行于9月份适量增发再贷款，防止了市场疲软再度出现。1994年第二季度，政府又针对一些企业资金紧张的具体情况，再一次区别性地增加了信贷投放。进入1995年下半年，针对部分地区、部分行业贷款规模过紧、不利于经济适度发展的现状，央行自三季度起适当追加了流动资金贷款规模和固定资产贷款规模；此外，为保障产品有市场和效益较好的国有大中型工业企业的生产经营和缓解这些企业的拖欠压力，在积极推行拖欠债务票据化的基础上，央行自三季度后，适当增加了再贴现的资金投入。1996年，针对物价涨幅回落，实际利率偏高，储蓄存款和企业单位定期存款高增长，公众投资预期较低，贷币流动性减慢，企业对银行负债水平高、利息负担重以及社会资金周转缓慢等情况，中央银行在4月及时宣布停办新的储蓄存款保值贴补业务，并先后于5月1日和8月23日两次降低金融机构存货款利率；除了减息之外，中央银行还暂时放松了信贷计划，允许商业银行向国有企业提供更多的贷款以缓解国有企业流动资金的严重不足。由于较好地把从紧和微调结合起来，避免了以前曾经出现过的通货膨胀控制住了，经济也大滑坡了的问题。
总之1993年下半年以来连续三年多的宏观调控力度较缓，不同于以往的猛刹车宏观调控持续的时间较长，不同于以往的戛然而止宏观调控的体制基础得到改善，不同于以往的根基不牢宏观调控过程中经济适度增长，不同于以往的经济滑坡。这或许是中国经济于建国以来第一次成功实现的软着陆的真正含义。
二、国内外经济环境的变化及其对宏观形势的影响
从20世纪90年代中期开始，中国所面临的国内经济环境就在悄然发生着变化。
这些变化在带来积极效果的同时，也蕴藏着深刻的矛盾。这些矛盾逐渐累积，并与突然爆发的亚洲金融危机相叠加，使刚刚顺利实现软着陆的中国经济，从1997年开始形势陡然严峻起来。1997年以未中国经济的内外环境变化及其对宏观形势的影响主要体现在以下三个方面：
（一）从经济发展阶段看，买方市场初步形成中国国民经济
在改革前一向以供给不足的短缺为主要特征。这种局面，在改革以来市场化资源配置机制渐进形成、生产力获得极大解放的过程中，逐步改观。伴随供给能力的迅速提高，到20世纪90年代中期，中国的供求总量格局发生了根本性的变化，即总量的不均衡从供不应求转变为供大于求。国内贸易局（部）1995年以来对600余种主要商品供求状况的调查结果表明，从1995年开始，供过于求的迹象已经开始显现。
在大部分商品供求平衡的基础上，供过于求商品的比重已经开始超过供不应求的商品。
1995年以后，这一现象不断发展和强化，供大于求和供求平衡的商品比重逐年上升，供不应求的商品比重逐年下降。到1998年上半年，中国消费品零售市场上已经没有供不应求的商品。
从供给能力和潜在的需求增长看，也表明存在经济总量供大于求的情况。据一项对1995年104种主要工业产品的调查，生产能力利用率达到80％以上的只占30％（主要是能源和原材料）；生产能力利用率在50％－80％之间的占46％；生产能力利用率不到一半的占24％。另据1996年进行的第三次全国工业普查资料显示，在涉及的900多种主要工业产品中，1995年工业生产能力利用率未达60％的超过了全部产品半数以上。如彩色照相胶卷仅13。3％，电影胶片255％，家用洗衣机43。4％，内燃机彩色电视机46。1％，电话单机51。4％，自行车54。5％。一些重要产品生产能力利用不充分，如大中型拖拉机为606％，小型拖拉机65。9％，钢材62。7％。这种生产能力过剩的情况在随后的几年中呈加剧的态势，根据对1998年部分耐用和大宗消费品全部产量与该产品当年重点企业生产能力的对比，发现对其中不少产品来说，该比率甚至低于1995年生产能力利用率。
随着市场供求形势的变化，企业产成品库存总量也不断增加，1998年中已达4万亿元，约相当于GNP的所有这些情况都表明，就总体而言，短缺经济状态已基本消失，买方市场初步形成。
（二）从经济体制看，体制性紧缩效应逐渐显现
在供不应求的市场环境中，决定产品是否成交的是生产者，是产品的卖方。经济体制和经济运行机制只要能够提供充分的激励和活力，就能够满足经济发展的要求。但随着经济发展阶段的变化，仅有激励机制，缺少风险责任约束机制的经济体制和经济运行机制就开始不适应了。因为随着市场供求关系的变化，使买方成为产品是否能够销售的决定者。金业和各级政府部门在卖方市场环境下生产投资所形成的大量过剩、损失、不良资产等问题开始暴露出来。当这些问题越来越严重时，必然要求建立经济的风险责任约束机制。20世纪90年代中期以来随着经济体制改革的不断深化，对企业和金融机构的风险责任方面的要求越来越严格。于是，企业对自己的生产投资活动越来越谨慎了；金融部门的商业意识和自我约束能力也明显增强，加之1997年下半年以来亚洲金融危机的影响日益加重，银行业为防范潜在的金融风险，上收基层贷款权限，大量集中信贷资金，对贷款的发放日益谨慎。银行和企业约束机制的强化最终导致银行惜贷，企业慎贷现象的出现。
在买方市场的宏观环境和日益加强的市场竞争环境下，为了对企业维持必要的优胜劣汰改组压力，过去种种优惠与关照手段挽救效益不佳企业的做法总体上已不再适用，需要的是积极促进企业的兼并重组乃至破产。20世纪90年代中期开始，国有企业改革进入攻坚阶段，国有经济战略性重组力度明显增大；加上国际国内增长减速因素的叠加，使微观层次困境加剧，于是带来了大量的下岗分流人员，就业压力明显增大。1997年末全国下岗职工人数为1200万人左右，比1996年增加300多万。到年底，除已再就业的外，还有610万下岗职工需要再就业。就业状况的恶化使城镇居民收入的增势开始减缓，1997年城镇居民实际人均可支配收入增长34％，处于90年代以来的最低水平。
20世纪90年代中后期开始，养老保险制度、医疗制度、住房制度、教育制度等改革措施相继出台并逐步到位，原来由财政和企业承担的高保障和高福利制度开始改变，中低收入居民未来的不确定性大大增加。支出预期中对福利保障制度改革后可能增加的个人负担部分预期增多，于是人们出于谨慎动机，增大了储蓄趋向，以提高自我保险能力。
当上述市场环境和体制环境发生重大改变后，在经济体制相经济运行机制中，开始形成需求增长的约束机制。
从投资需求看，在市场供求关系进一步转变的形势下，企业的经济效益出现较大幅度的滑坡，投资预期收益下降，投资风险增加，再加上体制性紧缩效应，强化了对需求的约束，使投资需求的增长受到限制。1997年全社会固定资产投资增长10。1％，其中国�
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